HSBC reduz classificação das ações da AMD, destacando desafios no mercado de GPUs para IA e concorrência

Na quarta-feira, analistas do HSBC revisaram suas perspectivas para as ações da AMD (NASDAQ:AMD), rebaixando-as de Compra para Redução e ajustando significativamente o preço-alvo para 110 dólares, dos anteriores 200 dólares. A decisão vem após o preço das ações da AMD ter experimentado uma queda de 24% nos últimos três meses, o que contrasta com um declínio de 12% no índice PHLX Semiconductor no mesmo período.

De acordo com dados do InvestingPro, a AMD atualmente possui uma capitalização de mercado de 206,6 bilhões de dólares, com analistas mantendo uma recomendação de consenso de "Compra" e um preço-alvo máximo de 250 dólares.

A análise do HSBC indica um potencial declínio adicional no valor das ações da AMD. A visão menos otimista da firma baseia-se na crença de que o roteiro de unidades de processamento gráfico (GPU) para inteligência artificial (IA) da AMD não é tão competitivo quanto inicialmente avaliado.

Espera-se que essa percebida falta de competitividade dificulte a penetração da AMD no mercado de GPUs para IA. Dados do InvestingPro mostram que a AMD mantém uma saúde financeira forte com um índice de liquidez corrente de 2,5 e opera com níveis moderados de dívida, sugerindo resiliência apesar dos desafios do mercado.

O lançamento recente da GPU MI325 da AMD recebeu uma resposta morna, que o HSBC atribui à memória HBM3e de especificações mais baixas prevista devido aos desafios de produção da Samsung. Essas dificuldades com o aumento da produção da memória HBM3e de especificações mais altas da Samsung são vistas como um fator limitante para o desempenho do MI325.

O relatório também aborda lançamentos futuros de produtos, observando que, embora a AMD esteja no caminho certo para lançar seu chip MI350 no segundo semestre de 2025, não se espera que a empresa ofereça uma solução de rack de IA que possa competir com a plataforma NVL rack da Nvidia até o final de 2025 ou início de 2026. Este cronograma está alinhado com o lançamento previsto do MI400 da AMD.

A posição revisada do HSBC sobre a AMD reflete preocupações sobre as perspectivas de curto prazo da empresa no segmento altamente competitivo de GPUs para IA. A análise sugere que a AMD pode enfrentar desafios para manter sua posição no mercado frente aos rivais, particularmente dadas as dinâmicas atuais de tecnologia e mercado.

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Em outras notícias recentes, a Advanced Micro Devices (AMD) e o fundo de hedge LuminArx Capital Management investiram conjuntamente 333 milhões de dólares na startup de nuvem Vultr, refletindo uma demanda crescente por infraestrutura de inteligência artificial (IA). Este financiamento permitirá à Vultr adquirir mais unidades de processamento gráfico (GPUs) para alimentar modelos de IA.

Adicionalmente, analistas da Northland mantiveram uma perspectiva positiva sobre a AMD, esperando que a empresa continue ganhando participação de mercado em vários segmentos, incluindo GPUs para IA, CPUs para servidores e clientes de PC. Eles preveem que a receita de IA da AMD para o ano civil de 2025 alcance 9,5 bilhões de dólares, acima dos 5,2 bilhões de dólares.

Enquanto isso, a KeyBanc Capital Markets manteve sua classificação Overweight para a AMD com um preço-alvo de 220 dólares. Eles também mantiveram uma classificação Overweight para a ARM com um preço-alvo de 195 dólares, enquanto a classificação Sector Weight da Intel foi mantida, com um valor justo de 19 dólares baseado na estimativa de lucro por ação para 2025.

Em um desenvolvimento recente, um plano da administração Biden para limitar o número de chips de IA que as empresas podem instalar em instalações de computação em certos países foi contestado por dois senadores dos EUA. Eles expressaram preocupações de que as restrições propostas poderiam impedir a venda de tecnologia dos EUA no exterior e potencialmente levar compradores estrangeiros a concorrentes chineses como a Huawei.

Finalmente, a Wolfe Research expressou ceticismo sobre a capacidade da Intel Corporation de manter seu status como fabricante de dispositivos integrados (IDM), citando a intensificação da concorrência e as condições de mercado.

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