Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Investing.com - A Jefferies rebaixou a Delhivery Ltd (NSE:DELHIVER) para Underperform, de Buy, na sexta-feira, reduzindo seu preço-alvo para INR315,00 de INR500,00 em meio a preocupações sobre a internalização de serviços por clientes-chave.
A empresa de investimentos observou que a participação na receita do cliente principal da Delhivery, acredita-se que seja a Meesho, permaneceu estável na comparação anual, implicando um crescimento de 10% em comparação com o crescimento de 5% do segmento Express Parcel, sugerindo que os impactos da internalização ainda não se materializaram completamente.
A Jefferies projeta um CAGR de EBITDA de 57% para o período FY25-28E para a Delhivery, impulsionado por um CAGR de vendas de 12% no Express Parcel, 19% no Part Truckload e 14% de crescimento nas vendas de Supply Chain, com metas de margem respectivas de 18%, 12% e 8% até FY28E.
O novo preço-alvo é baseado em 20x do EV/EBITDA estimado para junho de 2027, representando uma redução significativa em relação ao alvo anterior e implicando um potencial de queda de 14% no cenário base.
A Jefferies identificou potenciais riscos de alta, incluindo a terceirização pela Meesho e o crescimento acelerado do e-commerce, enquanto seu cenário otimista, com crescimento mais forte do Express Parcel e margens melhoradas, resultaria em um preço-alvo de INR405.
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