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Na quarta-feira, o analista Guilherme Grespan do JPMorgan emitiu uma atualização para a DLocal Limited (NASDAQ: DLO), alterando a classificação da ação de Neutral para Overweight e elevando o preço-alvo de $14,00 para $18,00. A atualização marca uma mudança significativa na posição do JPMorgan sobre a empresa, sendo esta a primeira vez que a DLocal recebe classificação Overweight desde sua oferta pública inicial há aproximadamente quatro anos. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da DLocal demonstraram forte momento com alta de 51% nos últimos seis meses, e análises sugerem que a ação está atualmente negociando abaixo do seu Valor Justo, apoiando a posição otimista do JPMorgan.
No passado, a firma manteve uma classificação Neutral devido a várias preocupações, incluindo altas expectativas do mercado para crescimento do volume total de pagamentos (TPV) e taxas líquidas, exposição da empresa a riscos cambiais e geográficos, e a suposição de que seu custo de capital estava em linha com pares de mercados desenvolvidos, justificando múltiplos similares aos de empresas como Adyen. Apesar de negociar a um índice P/L de 31,3x, dados do InvestingPro revelam que a empresa mantém uma forte pontuação de saúde financeira e demonstrou crescimento robusto de receita de 25,6% nos últimos doze meses.
Contudo, Grespan observou que a situação evoluiu. As ações da DLocal caíram aproximadamente 40%, enquanto o índice S&P 500 subiu 50%. O sentimento do mercado tornou-se pessimista após disruções em determinados centros de lucro. O JPMorgan agora vê este como um momento oportuno para investimento, com expectativas de mercado mais baixas e uma trajetória de crescimento promissora pela frente para a DLocal.
O analista destacou diversos fatores que contribuem para a perspectiva melhorada. Espera-se que a Argentina passe de um obstáculo para um impulso positivo, com o TPV de cartões do sistema potencialmente crescendo próximo a 100% em termos de USD. O Brasil, que anteriormente apresentou desafios devido ao seu mercado competitivo de pagamentos digitais, agora representa uma parcela menor do lucro bruto da DLocal, caindo para cerca de 20% de 37% há um ano. Além disso, Egito, África e países menores da América Latina devem continuar impulsionando o crescimento do TPV, e grandes spreads cambiais provavelmente aumentarão as contribuições para o lucro bruto. Grespan acrescentou que não preveem uma desvalorização da libra egípcia no curto prazo, o que deve manter os spreads estáveis.
Esta classificação e preço-alvo atualizados refletem a reavaliação do JPMorgan sobre as perspectivas da DLocal, considerando o desempenho recente da empresa e as condições de mercado.
Em outras notícias recentes, a DLocal Limited tem estado no centro das atenções devido a vários desenvolvimentos significativos. Um relatório detalhado da Hollenden Square Research levantou preocupações sobre as práticas financeiras da empresa, sugerindo potenciais irregularidades e comparando as operações da DLocal com escândalos financeiros passados. O relatório questiona a confiabilidade das demonstrações financeiras da DLocal e destaca uma investigação em andamento por reguladores argentinos sobre possível evasão de controle de capitais. Apesar dessas alegações, o CEO Pedro Arnt discutiu a direção estratégica da empresa, indicando um foco em potenciais aquisições para melhorar suas ofertas de produtos e participação de mercado, particularmente fora da América Latina. Arnt enfatizou que a DLocal não está atualmente explorando uma venda, apesar de propostas de aquisição anteriores. No entanto, surgiram relatos de que a DLocal está considerando uma possível venda, trabalhando com o Morgan Stanley para avaliar o interesse de possíveis compradores, embora nenhuma venda seja certa. O analista Jamie Friedman da Susquehanna International Group mantém uma perspectiva positiva sobre a DLocal, citando suas vantagens competitivas em pagamentos em mercados emergentes. A empresa também planeja investir em novos produtos e infraestrutura digital para apoiar o crescimento futuro.
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