JPMorgan eleva classificação das ações da SLB após benefícios da fusão com ChampionX

Investing.com - A ATB Capital Markets elevou a classificação das ações da SLB (NYSE:SLB) de Desempenho do Setor para Superar o Mercado e estabeleceu um preço-alvo de US$ 43,00. De acordo com dados do InvestingPro, as ações parecem subvalorizadas, com analistas definindo alvos entre US$ 38 e US$ 63, e mantendo uma forte recomendação de "Compra" com consenso de 1,57.

A elevação ocorre após a SLB ter pré-anunciado seus resultados do 2º tri/25, reduzindo a probabilidade de surpresas negativas, apesar dos riscos contínuos de novos cortes na atividade saudita. A ATB Capital Markets acredita que a avaliação atual da SLB reflete adequadamente esses riscos.

A firma de pesquisa espera que a fusão com a ChampionX seja concluída antes dos resultados do 2º tri/25, com a SLB provavelmente fornecendo orientações para o 3º tri/25 que incorporam a ChampionX e elevam as estimativas de EBITDA para 2025. Apesar de emitir 145 milhões de ações para financiar o acordo, a SLB já recomprou 40% dessa nova emissão através de seu programa Acelerado de Recompra de Ações no primeiro semestre de 2025.

A ATB Capital Markets projeta que a SLB gerará rendimento de fluxo de caixa livre de 9% e 10% sobre a capitalização de mercado para 2025 e 2026, respectivamente, permitindo recompras agressivas de ações em 2026 que reduzirão ainda mais a diluição da fusão.

A firma também prevê que a SLB aumentará sua meta de sinergia de fusão de US$ 400 milhões ao longo de três anos e começará a reportar seu negócio Digital separadamente do segmento D&I a partir dos resultados do 3º tri/25, potencialmente levando à valorização do múltiplo de negociação, dado que as taxas de crescimento e margens do negócio Digital são comparáveis às de empresas de software com múltiplos elevados.

Em outras notícias recentes, a SLB tem estado na vanguarda de vários desenvolvimentos significativos. A Jefferies ajustou seu preço-alvo para a SLB para US$ 53, mantendo uma classificação de Compra enquanto a empresa se prepara para divulgar seus resultados do segundo trimestre. A firma espera que a SLB reporte um EBITDA de aproximadamente US$ 2,02 bilhões e receita em torno de US$ 8,5 bilhões, indicando desempenho estável apesar das condições desafiadoras do mercado. A JPMorgan também reiterou sua classificação de sobrepeso para a SLB, observando uma leve diminuição no EBITDA esperado devido a um "mix de atividade desfavorável".

Além disso, a SLB lançou o Electris™, um novo portfólio de tecnologias de completação de poços elétricos digitalmente habilitadas, visando aumentar a produção e reduzir custos. Esta inovação já conta com mais de 100 instalações em cinco países, incluindo uma aplicação notável na Noruega. Além disso, a SLB garantiu um importante contrato EPCI para o projeto Ginger offshore em Trinidad e Tobago, concedido pela bp à sua joint venture OneSubsea e à Subsea7. Este projeto faz parte de um acordo global com a bp e representa um marco significativo para as operações submarinas da SLB. A UBS continua vendo potencial no negócio digital da SLB, mantendo sua classificação de Compra e um preço-alvo de US$ 44, destacando o impacto antecipado das operações digitais da empresa em seu crescimento futuro.

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