JPMorgan inicia cobertura da South Bow com classificação Neutra e preço-alvo de $28

Investing.com — Na sexta-feira, o JPMorgan iniciou a cobertura da South Bow Corporation (NYSE:SOBO) com uma classificação Neutra e um preço-alvo de $28,00. A instituição destacou a posição competitiva da empresa devido ao seu principal ativo, o Keystone Pipeline, que conecta a produção de petróleo bruto da Bacia Sedimentar do Oeste Canadense (WCSB) aos mercados de refino e exportação dos EUA. Com uma capitalização de mercado de $5,5 bilhões e negociando próximo à sua máxima de 52 semanas de $27,60, a análise do InvestingPro sugere que as ações estão atualmente sendo negociadas acima do seu Valor Justo.

Os contratos de longo prazo do tipo "take-or-pay" do Keystone Pipeline foram destacados por proporcionar fluxos de caixa duráveis, que por sua vez sustentam um impressionante rendimento de dividendos de 7,68%, superior ao índice de referência. No entanto, o analista do JPMorgan apontou que a dependência da South Bow de um único ativo, o Keystone Pipeline, introduz um risco elevado para o negócio. Os dados do InvestingPro mostram uma relação dívida/patrimônio de 2,2x e uma Pontuação de Saúde Financeira geral "RAZOÁVEL", enquanto problemas potenciais como vazamentos acidentais ou desenvolvimentos regulatórios negativos poderiam impactar as operações da empresa.

Apesar desses riscos, o analista observou que as disputas tarifárias em andamento entre Canadá e EUA podem afetar temporariamente os fluxos de petróleo bruto e a dinâmica de preços, mas espera-se que esses efeitos sejam imateriais a longo prazo. A South Bow tem uma estratégia focada em expansões orgânicas brownfield, visando um modesto crescimento anual de EBITDA de 2-3% no longo prazo.

As orientações da empresa sugerem uma leve diminuição do EBITDA ano a ano em 2025, mas o JPMorgan prevê que o projeto de conexão Blackrod, que deve entrar em operação em 2026, catalisará o crescimento da South Bow. Os comentários do analista refletem uma visão equilibrada das perspectivas da empresa, reconhecendo tanto os pontos fortes de suas operações atuais quanto os desafios potenciais que enfrenta.

Em outras notícias recentes, a South Bow Corporation relatou um forte trimestre inaugural, embora a perspectiva de EBITDA para 2025 tenha ficado abaixo das expectativas devido a volumes spot mais fracos e margens de marketing reduzidas. Apesar dos sólidos resultados trimestrais, analistas do CIBC rebaixaram a classificação das ações da South Bow Corporation de Outperformer para Neutra, citando uma orientação mais fraca do que o previsto para 2025. Enquanto isso, o Scotiabank aumentou o preço-alvo da empresa para $27,00, mantendo uma classificação de Desempenho Setorial, refletindo expectativas de uma redução de dívida mais rápida. A Wolfe Research também ajustou sua posição, rebaixando a South Bow de Outperform para Peerperform após uma redução de 6% na orientação de EBITDA, destacando preocupações sobre riscos ligados à dependência de um único ativo. O TD Cowen iniciou a cobertura com uma classificação de Manter e um preço-alvo de C$34,00, observando o alto rendimento da South Bow e seu crucial oleoduto de petróleo bruto na América do Norte. Analistas da Wolfe Research apontaram potenciais riscos tarifários que podem atrasar oportunidades de crescimento, enquanto enfatizavam a classificação de crédito de grau de investimento da empresa e seu rendimento. Os investidores estão monitorando de perto os ajustes estratégicos da South Bow em resposta à volatilidade do mercado e seu foco na redução da dívida. Esses desenvolvimentos ocorrem enquanto a empresa navega em um cenário de mercado desafiador, equilibrando oportunidades de crescimento com resiliência financeira.

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