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Na sexta-feira, o JPMorgan reiterou sua classificação Overweight para a Aegon NV (AGN:NA) (NYSE: AEG) com um preço-alvo estável de 8,00€. Os analistas da empresa destacaram a transformação da Aegon sob sua atual gestão, iniciada em 2020, incluindo mudanças estruturais significativas como a venda de seu negócio principal de seguros holandês. De acordo com os dados do InvestingPro, os analistas mantêm uma recomendação consensual de Compra, com preços-alvo variando de 6,80$ a 7,40$. Como resultado dessas mudanças, o JPMorgan vê a Aegon como uma escolha principal entre as seguradoras europeias.
Os analistas do JPMorgan estabeleceram suas previsões acima do consenso, com projeções de lucro operacional 2%-11% mais altas e expectativas de aumento nas recompras entre 2024E-27E. Os dados do InvestingPro revelam que a gestão tem recomprado ações agressivamente, mantendo um sólido rendimento de dividendos de 5% com 4 anos consecutivos de aumentos nos dividendos. Essas estimativas não consideram alterações importantes na estratégia de alocação de capital ou na estrutura de negócios da Aegon, como a potencial venda de sua participação na ASR.
Segundo o JPMorgan, é provável que a gestão da Aegon busque oportunidades adicionais de crescimento inorgânico para criar mais valor. A empresa realizou vários "experimentos mentais" para explorar cenários potenciais de alienação e reestruturação que a Aegon pode considerar nos próximos cinco anos. Esses cenários sugerem que a Aegon poderia alcançar um acréscimo adicional de aproximadamente 5%-15% no lucro por ação (LPA) acima das previsões atuais do JPMorgan.
A análise do JPMorgan indica uma forte crença na capacidade da Aegon de gerenciar seu capital efetivamente e explorar decisões estratégicas que possam aumentar o valor para os acionistas. A classificação Overweight sugere que a empresa vê as ações da Aegon como propensas a superar o retorno total médio das ações no universo de cobertura do analista nos próximos seis a doze meses.
O preço-alvo de 8,00€ permanece inalterado, sinalizando confiança na trajetória atual da empresa e no potencial de crescimento futuro.
Em outras notícias recentes, a Aegon tem sido objeto de escrutínio crítico pela Spruce Point Capital, expressando preocupações sobre as táticas agressivas de vendas e recrutamento do principal braço de distribuição da Aegon, o World Financial Group (WFG).
O relatório observou que o WFG contribuiu com aproximadamente 161 milhões de dólares em lucro operacional de atividades de distribuição em 2023, cerca de 25% dos lucros operacionais consolidados da Aegon. A empresa também levantou preocupações sobre a dependência da Aegon nas vendas de Vida Universal Indexada para crescimento e sugeriu que uma parcela significativa das vendas dos agentes do WFG pode ser para eles mesmos ou para seus próprios agentes subordinados.
Em uma nota mais otimista, o Morgan Stanley retomou a cobertura da Aegon com uma classificação Overweight, projetando um aumento de 1,00€ no preço-alvo. O analista destacou a posição vantajosa da Aegon em relação às tendências macroeconômicas atuais, particularmente sua forte base de ganhos nos EUA. A empresa também observou o compromisso da Aegon em reduzir os buffers de caixa, o que poderia permitir distribuições significativas aos acionistas.
Além disso, o UBS elevou a classificação das ações da Aegon de Neutral para Compra, prevendo recompras recorrentes de ações a partir de 2025, totalizando aproximadamente 300 milhões de euros anualmente. O UBS também vê o potencial para a Aegon anunciar uma recompra especial de ações de cerca de 100 milhões de euros na apresentação dos resultados do terceiro trimestre de 2024. No entanto, a empresa não vê uma recompra de ações resultante de uma potencial venda da participação da Aegon na ASR como agregadora de valor.
Apesar das preocupações do mercado sobre o risco de mortalidade, a Aegon revisou para cima sua previsão de lucro operacional para o ano inteiro de 2024, agora esperando um lucro operacional entre 800 milhões de euros e 900 milhões de euros. Em meio a esses desenvolvimentos, a Aegon relatou um quadro financeiro misto durante sua teleconferência de resultados, com uma diminuição de 8% no resultado operacional em comparação com o ano anterior, mas uma melhora nos índices de solvência.
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