Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Na segunda-feira, o analista Anthony Paolone do JPMorgan revisou o preço-alvo das ações da Piedmont Office Realty Trust (NYSE:PDM), reduzindo-o para $9,00 do valor anterior de $10,00, mantendo a classificação Neutra. A ação atualmente é negociada a $7,57, com capitalização de mercado de aproximadamente $941 milhões. De acordo com dados do InvestingPro, a PDM registrou uma queda significativa de -15,6% no acumulado do ano, embora apresente um retorno notável de 7,66% na última semana. O ajuste segue a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2024 da empresa, que levou a uma recalibração do modelo financeiro da Piedmont, principalmente devido a um aumento previsto nas despesas com juros.
A análise de Paolone indica uma revisão para baixo da estimativa dos Fundos das Operações (FFO) Core por ação da Piedmont para 2025 para $1,42, uma leve redução em relação à previsão anterior de $1,45. Esta nova estimativa representa uma queda de 4,7% ano a ano e está ligeiramente abaixo do consenso Bloomberg de $1,43. A própria orientação da empresa sugere um ponto médio de $1,41, com uma faixa projetada entre $1,38 e $1,44. Olhando mais adiante, a previsão do FFO Core por ação para 2026 foi ajustada para $1,39 de $1,42, implicando uma diminuição de 2,1% ano a ano, comparado ao consenso Bloomberg de $1,43. Apesar desses desafios, a análise do InvestingPro revela que a PDM mantém pagamentos de dividendos por 16 anos consecutivos, oferecendo atualmente um rendimento de dividendos substancial de 6,59%.
Os principais fatores que contribuem para as estimativas reduzidas são as maiores despesas com juros e as alienações de ativos ocorrendo a taxas de capitalização (cap) mais elevadas. Em termos de taxas de ocupação, Paolone prevê um aumento de 50 pontos base ano a ano, de 85,5% no final do quarto trimestre de 2024 para 86,0% no quarto trimestre de 2025, seguido por um aumento similar em 2026. Apesar de um robusto pipeline de locação, o crescimento previsto da ocupação permanece conservador devido a potenciais saídas de inquilinos importantes como Ryan, Piper Sandler, Eversheds e Epsilon nos próximos dois anos.
O analista espera que a Piedmont se envolva em reciclagem significativa de capital, prevendo a venda de $485 milhões em ativos a aproximadamente 11% de taxa cap GAAP nos próximos 24 meses. Isso inclui $300 milhões previstos da venda do 60 Broad Street em Nova York a uma taxa cap de 10%, junto com algumas vendas de terrenos. Para o curto prazo, as vendas são estimadas em $135 milhões em 2025 a uma taxa cap GAAP de 12,5%, com os recursos provavelmente sendo usados para redução da dívida. Caso a Piedmont reinvista em outros ativos, poderia haver potencial de alta nos ganhos, já que a diluição dos lucros seria menos significativa.
A estimativa do Valor Líquido dos Ativos (NAV) por ação de Paolone para a Piedmont é de $10, baseada em uma taxa cap combinada de 9,1% para o portfólio. O preço atual da ação implica uma taxa cap de 9,9%. Utilizando um modelo de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), que inclui premissas como crescimento de 3% no longo prazo dos Fundos Ajustados das Operações (AFFO), índice de distribuição de 100% e taxa de desconto de capital de 12%, o analista chegou ao novo preço-alvo para o final de 2025 de $9 por ação, uma redução em relação ao alvo anterior de $10. A análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente sobrevalorizada, com métricas e insights adicionais disponíveis no Relatório de Pesquisa Pro abrangente, que fornece análise aprofundada da PDM entre 1.400+ ações dos EUA.
Em outras notícias recentes, a Piedmont Office Realty Trust Inc. reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando uma notável deficiência no lucro por ação (EPS) esperado. O EPS real foi de -$0,24, significativamente abaixo do previsto de -$0,04. No entanto, a empresa superou as expectativas de receita, registrando $143,23 milhões em comparação com os $128,63 milhões antecipados. Apesar desse sucesso na receita, a perda no EPS destaca os desafios contínuos dentro da empresa. O desempenho da Piedmont em locações foi notável, com 2,4 milhões de pés quadrados completados em 2024 e uma porcentagem de locação no final do ano de 88,4%. Olhando adiante, a empresa estabeleceu uma orientação de FFO Core de $1,38 a $1,44 por ação para 2025. As firmas de análise não emitiram recentemente upgrades ou downgrades para a Piedmont, mas o foco estratégico da empresa permanece no crescimento das locações e taxas de aluguel. A Piedmont também planeja visar $200-300 milhões em potenciais ativos de crescimento em 2025.
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