Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
Na segunda-feira, o analista Matthew Boss, do JPMorgan, ajustou o preço-alvo das ações da Brunswick Corp (NYSE:BC), reduzindo-o para $61,00 do valor anterior de $66,00, mantendo a classificação Neutra. A ação, atualmente negociada a $57,71, está próxima de sua mínima de 52 semanas de $54,97, tendo caído quase 29% nos últimos seis meses. Dados do InvestingPro mostram que 12 analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para baixo, com alvos variando de $64 a $90. Boss observou que a demanda por barcos no trimestre até o momento permaneceu estável em relação ao ano anterior, alinhando-se com projeções de vendas estáveis até o ano fiscal de 2025, com queda superior a 10% esperada para o ano fiscal de 2024. O segmento premium foi destacado como líder, com sinais iniciais de demanda por valor observados no show náutico de Düsseldorf, realizado de 18 a 26 de janeiro.
A administração não reportou atrasos significativos ou cancelamentos de pedidos por parte dos revendedores, embora preveja que as unidades vendidas no atacado fiquem cerca de 1.000 unidades abaixo do varejo. O diretor financeiro da Brunswick, Ryan Gwillim, indicou pressões tarifárias adicionais de aproximadamente $50 milhões, além dos $35 milhões já considerados na perspectiva do ano fiscal de 2025. A empresa, com capitalização de mercado de $3,8 bilhões e índice P/L de 12,7, mantém uma pontuação geral "Razoável" em saúde financeira, segundo análise abrangente do InvestingPro. Esta é uma revisão da estimativa inicial de $65 milhões em tarifas incrementais mencionada em 4 de março, com uma diferença de $15 milhões resultante de economias em produtos em conformidade com o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA) do México e Canadá. Espera-se que esse impacto tarifário contribua para o lucro por ação (LPA) do ano fiscal de 2025 no limite inferior da faixa de orientação atual de $3,50 a $5,00, ficando abaixo da estimativa de consenso de $4,14.
Olhando adiante, a administração destacou que as unidades vendidas no varejo estão em níveis mínimos, com as vendas do ano passado de aproximadamente 140.000 unidades se aproximando da mínima pós-crise financeira global de 133.000 unidades. Apesar dos desafios recentes, incluindo uma queda de 18% na receita ano a ano, a análise do InvestingPro revela que a empresa mantém fundamentos sólidos com um índice de liquidez corrente de 1,65 e um Z-Score de Altman de 3,96, sugerindo estabilidade financeira. Assinantes do InvestingPro podem acessar mais de 30 métricas financeiras adicionais e ProTips exclusivos para uma análise mais profunda do desempenho e perspectivas da Brunswick. Eles também destacaram que a vida útil média dos barcos é de 35 anos, com cerca de 70% dos atuais 10 milhões de barcos nos EUA considerados prontos para substituição, sugerindo um potencial aumento nas vendas no varejo. Se o setor começar a se recuperar para níveis médios do ciclo, com vendas de unidades atingindo 160.000 a 170.000 nos próximos anos, Gwillim vê uma oportunidade para as margens operacionais se recuperarem para baixo a médio teens. Isso contrasta com a previsão de margem de consenso de 9,6% para o ano fiscal de 2027 e a própria perspectiva da empresa para o ano fiscal de 2025 de margens EBIT de 7,5-9,0%. Esta perspectiva é baseada no plano do Dia do Investidor da administração de 15 de setembro de 2023, que previa uma recuperação para 180.000 unidades de barcos nos EUA até o ano fiscal de 2027 e uma expansão da margem operacional para aproximadamente 16%.
Em outras notícias recentes, a Brunswick Corporation enfrentou uma revisão em sua perspectiva de estável para negativa pela Fitch Ratings, embora o Rating de Inadimplência do Emissor de Longo Prazo e os ratings seniores não garantidos permaneçam em ’BBB’. Esta mudança reflete desafios no ambiente macro, como o gerenciamento da flexibilidade operacional e do estoque. A alavancagem bruta EBITDA da Brunswick subiu para 2,9x no final de 2024 e deve aumentar em 2025. A empresa planeja enfrentar os ventos contrários da demanda reduzindo dívidas e limitando recompras de ações e despesas de capital.
Enquanto isso, a Brunello Cucinelli reportou fortes resultados financeiros para o Q4 2024, com receitas atingindo €1,278 bilhões, um aumento de 12,2%, e um lucro líquido de €128 milhões, refletindo um aumento de 19,5%. A marca de luxo planeja dobrar sua capacidade de produção até 2033, visando um crescimento de receita de 10% em 2025 e 2026. A Brunello Cucinelli está expandindo sua presença global com novas aberturas de lojas, particularmente na Ásia, Oriente Médio e América do Norte. A empresa mantém sua estratégia de preços com um aumento médio de 3,5%, esperando crescimento adicional por melhorias no mix de produtos.
Esses desenvolvimentos indicam o foco estratégico da Brunswick na eficiência operacional e a ênfase da Brunello Cucinelli em manter a exclusividade e o artesanato enquanto expande sua presença no mercado.
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