JPMorgan reduz preço-alvo das ações da Clorox para US$ 144

Investing.com — Na terça-feira, a analista do JPMorgan, Andrea Teixeira, revisou o preço-alvo das ações da Clorox (NYSE:CLX) para US$ 144,00, abaixo dos US$ 151,00 anteriores, mantendo a classificação Neutra. O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 da Clorox, que revelaram um desempenho abaixo das expectativas no crescimento de vendas orgânicas e no lucro por ação ajustado. Atualmente negociada a US$ 138,39 com uma capitalização de mercado de US$ 17,05 bilhões, dados do InvestingPro mostram que a ação está ligeiramente subvalorizada com base em sua análise de Valor Justo. Notavelmente, 10 analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para baixo para o próximo período. A administração da Clorox também reduziu o limite superior de sua orientação de vendas para o ano fiscal de 2025.

A perspectiva reduzida de vendas é atribuída a uma desaceleração na demanda do consumidor e à redução de estoques pelos varejistas. Apesar de antecipar um aumento temporário de 100 pontos base nos benefícios de antecipação no quarto trimestre, que deve se reverter na primeira metade do ano fiscal de 2026, a orientação revisada da empresa sugere um crescimento de vendas orgânicas de 4% a 8% para o quarto trimestre, incluindo 7% a 11% em remessas esperadas de ERP. Sem a antecipação, a Clorox estima que o crescimento de vendas orgânicas seja aproximadamente 2% para o ano fiscal de 2025, implicando um declínio de cerca de 3% para o quarto trimestre. Com receita atual de US$ 7,17 bilhões e um alto índice P/L de 37,7, os assinantes do InvestingPro podem acessar métricas detalhadas de saúde financeira e 8 ProTips adicionais para entender melhor a avaliação e as perspectivas de crescimento da empresa.

A administração da Clorox expressou confiança em manter a participação de mercado, penetração domiciliar e uma forte presença em canais favorecidos pelos consumidores, incluindo Walmart, Costco e plataformas online, com exposição limitada a farmácias. A empresa mantém um forte histórico de dividendos, tendo aumentado os dividendos por 48 anos consecutivos, com um rendimento atual de 3,53%. Apesar desses fatores e da avaliação atrativa da Clorox, a postura do JPMorgan permanece cautelosa. As reservas da empresa derivam de várias preocupações: consumo subjacente estável no final do terceiro trimestre com expectativas de declínio de baixo dígito único no quarto trimestre, a reversão antecipada dos benefícios de antecipação no início do ano fiscal de 2026, promoções contínuas elevadas em certas categorias como Glad, e tendências dos consumidores em busca de valor que podem impactar negativamente o mix de preços no curto a médio prazo. A análise abrangente do InvestingPro classifica a saúde financeira geral da Clorox como "BOA", fornecendo aos investidores insights mais profundos através de seu detalhado Relatório de Pesquisa Pro.

Além disso, embora a exposição da Clorox a tarifas seja relativamente baixa devido à sua presença limitada no Canadá e México e à produção próxima aos pontos de consumo, a empresa ainda enfrenta um vento contrário tarifário bruto estimado em US$ 100 milhões. No entanto, apenas um impacto de US$ 10 milhões a US$ 20 milhões disso é esperado no quarto trimestre. Isso se compara a impactos tarifários mais altos em outras empresas do setor, como US$ 190 milhões para Church & Dwight (classificação UW), US$ 300 milhões para Kimberly-Clark (classificação UW), US$ 200 milhões para Colgate-Palmolive (EUA/China, mas atualmente em pausa, classificação OW), e entre US$ 1 bilhão e US$ 1,5 bilhão para Procter & Gamble (classificação OW).

Em outras notícias recentes, a Clorox Company reportou seus lucros do primeiro trimestre de 2025, revelando um lucro por ação (LPA) de US$ 1,45, abaixo dos US$ 1,57 previstos. A receita da empresa também ficou aquém das expectativas, chegando a US$ 1,67 bilhão contra uma previsão de US$ 1,73 bilhão. Analistas da Evercore ISI e Goldman Sachs responderam a esses resultados ajustando seus preços-alvo para a Clorox. A Evercore ISI reduziu seu alvo de US$ 150 para US$ 140, mantendo uma classificação de Desempenho Inferior, enquanto o Goldman Sachs reduziu seu alvo de US$ 138 para US$ 134, mantendo uma classificação de Venda. Ambas as empresas citaram o desempenho abaixo do esperado nos lucros da Clorox e o declínio nas vendas como razões para suas perspectivas revisadas.

Apesar da queda nas vendas, a Clorox experimentou uma expansão da margem bruta ano a ano de aproximadamente 240 pontos base, atingindo 44,6%, principalmente devido a medidas de redução de custos. No entanto, despesas operacionais mais altas que o esperado levaram ao desempenho abaixo do esperado nos lucros. A administração da Clorox revisou sua previsão de crescimento de vendas orgânicas para o ano fiscal de 2025 para uma faixa de 4-5%, abaixo dos 4-7% projetados anteriormente, enquanto mantém sua orientação de crescimento do LPA entre 13% e 19%. Além disso, a Clorox antecipa um aumento nas remessas à medida que os varejistas se preparam para a próxima transição do sistema de planejamento de recursos empresariais (ERP) da empresa, que deve impulsionar as vendas orgânicas em 2-3 pontos percentuais no curto prazo.

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