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Na quinta-feira, o analista Jade Rahmani, da Keefe, Bruyette & Woods, revisou o preço-alvo da Claros Mortgage Trust Inc (NYSE: CMTG) para $2,50, uma redução em relação ao alvo anterior de $4,00. Apesar do ajuste, a firma manteve sua classificação Underperform para as ações da empresa. A decisão de Rahmani segue uma análise detalhada do desempenho do quarto trimestre da empresa e das estimativas futuras para os anos 2025-2026.
A análise de Rahmani indicou a necessidade de reduzir as estimativas de lucros futuros devido a diversos fatores, incluindo custos contínuos de crédito, redução do portfólio e diminuição na originação de empréstimos. O quarto trimestre mostrou um aumento nos empréstimos de risco 4/5, que agora representam 46% do saldo principal não pago (UPB), acima dos 38% anteriores. Além disso, os empréstimos em não acumulação aumentaram para 17,0%, subindo de 14,6%. A análise do InvestingPro revela fundamentos preocupantes, com margens de lucro bruto negativas e uma pontuação baixa na saúde financeira geral.
Apesar da aparente avaliação atrativa das ações em 0,2 vezes o valor contábil, que está em $14,12, Rahmani expressou preocupações sobre o alto nível de incerteza de crédito. O analista prevê quedas adicionais no valor contábil da empresa, o que contribuiu para a decisão de ajustar o preço-alvo.
O novo preço-alvo de $2,50 reflete o declínio previsto nos lucros e no valor contábil. É baseado em 0,20 vezes o valor contábil mínimo projetado e um rendimento de lucros de 10% sobre a estimativa de 2026. Rahmani destacou que o preço-alvo ajustado também considera o desconto justificado pela incerteza de crédito e a necessidade de uma reserva de liquidez.
Em outras notícias recentes, a Claros Mortgage Trust reportou um prejuízo líquido de $100,7 milhões no quarto trimestre de 2024 e $221,3 milhões para o ano inteiro. Esta perda significativa foi principalmente devido a uma perda de $80 milhões em imóveis mantidos para venda e uma provisão de $30 milhões para perdas de crédito, evidenciando uma deterioração na qualidade dos ativos. Após esses resultados financeiros, a Moody’s rebaixou as classificações da Claros Mortgage Trust para B2 de B1 e colocou as classificações sob revisão para possível rebaixamento adicional. O rebaixamento reflete desafios com o desempenho dos empréstimos e liquidez limitada, apesar dos esforços da empresa para gerenciar sua posição financeira através de vendas de ativos e suspensão de dividendos.
Adicionalmente, a Claros Mortgage Trust anunciou a suspensão de seu dividendo trimestral, o que levou suas ações a uma mínima histórica. O conselho de administração decidiu interromper o pagamento de dividendos do quarto trimestre para conservar capital e aumentar a flexibilidade financeira. O CEO Richard Mack observou que a suspensão visa proporcionar flexibilidade adicional para futuras decisões de alocação de capital. O conselho considerará restabelecer o dividendo com base nas condições de mercado e no desempenho financeiro da empresa. Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da Claros Mortgage Trust para navegar pelos desafios financeiros e manter a estabilidade.
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