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Na sexta-feira, os analistas da Kepler Cheuvreux ajustaram sua posição sobre a Umicore SA (UMI:BB) (OTC: UMICY), rebaixando as ações de "Compra" para "Manter" e reduzindo significativamente o preço-alvo para 10,50€ dos anteriores 18,00€. A revisão seguiu-se a uma reavaliação do desempenho e perspectivas da empresa, focando particularmente na sua divisão de Materiais para Baterias (BM). As ações atualmente são negociadas a $2,57, próximo à sua mínima de 52 semanas de $2,44, tendo caído 53% no último ano. De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa está atualmente subvalorizada com base na avaliação do seu Valor Justo.
Os analistas citaram o Retorno Total ao Acionista (TSR) anual de dez anos da Umicore de -4%, indicando um histórico que foi impactado por desafios no seu negócio de BM. Embora atualmente não lucrativa com margens brutas fracas de 8,4%, os dados do InvestingPro mostram que os analistas esperam que a empresa volte à lucratividade este ano. Eles observaram que um próximo Capital Markets Day em março deverá esclarecer a direção estratégica e o potencial de crescimento da empresa. No entanto, os analistas expressaram ceticismo sobre a capacidade do evento de tranquilizar os investidores em relação aos objetivos de retorno da Umicore.
Para o setor de BM, a Kepler Cheuvreux vê uma baixa probabilidade de mudanças estratégicas significativas, projetando um Retorno sobre o Capital Empregado (ROCE) de 5% até 2030. A perspectiva geral da firma para a Umicore sugere um crescimento limitado dos lucros a médio prazo, com uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) do EBITDA ajustado de 1% prevista para 2024-2026, alinhando-se com a visão consensual.
A decisão dos analistas de rebaixar a classificação das ações da Umicore também foi influenciada pela queda substancial de 60% no preço das ações ao longo de 2024, que eles acreditam estar agora refletida na avaliação das ações. O novo preço-alvo de 10,50€ é baseado em uma estimativa de 6x o múltiplo Valor da Empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) para 2025, próximo ao seu EV/EBITDA atual de 5,8x. Apesar dos desafios, a empresa mantém seu histórico de 27 anos de pagamentos consecutivos de dividendos, atualmente rendendo 2,7%. A Kepler Cheuvreux indicou que poderia considerar um novo rebaixamento se os gastos de capital da Umicore excederem as expectativas ou consideraria uma elevação se a empresa experimentar uma aceleração material no crescimento.
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