Mizuho reduz preço-alvo das ações da Corteva para US$ 78 após anúncio de divisão

Investing.com - O Mizuho reduziu seu preço-alvo para a Corteva Inc. (NYSE:CTVA) de US$ 85,00 para US$ 78,00, mantendo a classificação de Outperform após o anúncio da empresa de se dividir em duas entidades separadas. A empresa de ciências agrícolas, atualmente negociada a US$ 65,61 com capitalização de mercado de US$ 44,56 bilhões, está sendo negociada próxima ao seu Valor Justo calculado pelo InvestingPro.

O preço-alvo revisado baseia-se em uma análise atualizada de soma das partes que avalia o negócio de sementes (SpinCo) em 15,0x EBITDA 2026E e o negócio de proteção de cultivos (Nova Corteva) em 9,5x EBITDA, representando um prêmio de 1,5 volta em relação à FMC, que atualmente é negociada a aproximadamente 8x EBITDA. Com EBITDA atual de US$ 3,57 bilhões e múltiplo EV/EBITDA de 13x, a análise do InvestingPro revela 8 insights adicionais sobre as métricas de avaliação da Corteva.

A Nova Corteva manterá todos os passivos históricos, incluindo o plano de pensão da DuPont e obrigações relacionadas ao PFAS, o que o Mizuho observa que pode ter potencialmente impactado o valor da Nova Corteva devido à maior atenção sobre passivos imprevistos do PFAS.

Embora o Mizuho reconheça a lógica de longo prazo e os impulsionadores de valor para a divisão, a empresa reconhece que levará tempo para se concretizar, com a transação prevista para ser concluída apenas no segundo semestre de 2026.

A ação poderia estar em um "purgatório de negócios" durante esse período, não refletindo totalmente seu valor fundamental enquanto os investidores debatem e avaliam os méritos da transação, de acordo com a análise do Mizuho.

Em outras notícias recentes, a Corteva Inc. anunciou planos para se separar em duas empresas públicas distintas: Proteção de Cultivos, que manterá o nome Corteva, e um negócio de sementes que se tornará uma entidade separada. Este importante desenvolvimento levou a uma série de reações de analistas. O KeyBanc rebaixou a classificação das ações da Corteva de acima da média para Setor Weight, enquanto a Moody’s rebaixou as notas seniores não garantidas da empresa e a classificação de emissor de A3 para Baa1, citando o plano de cisão. A Jefferies ajustou seu preço-alvo para a Corteva de US$ 92 para US$ 85, mas manteve a classificação de Compra, enfatizando o potencial do negócio de produtos químicos. O Morgan Stanley reiterou sua classificação acima da média e manteve um preço-alvo de US$ 84, descrevendo a recente queda das ações como uma oportunidade de compra. Enquanto isso, o Goldman Sachs reiterou sua classificação de Compra com um preço-alvo de US$ 85, destacando as orientações da empresa para os próximos anos e o esclarecimento da administração sobre as obrigações de PFAS e pesticidas. Esses desenvolvimentos refletem uma reação mista dos analistas em relação à direção estratégica e às perspectivas futuras da Corteva.

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