Na quarta-feira, o analista Tasso Vasconcellos do UBS ajustou a perspectiva para YPF S.A. (NYSE:YPF), elevando o preço-alvo para $38 dos anteriores $30, enquanto simultaneamente rebaixava a ação de Compra para Neutra.
A revisão ocorre com as ações da YPF, atualmente negociadas a $40,15, próximas de sua máxima de 52 semanas de $42,30. De acordo com dados do InvestingPro, o RSI da ação indica território de sobrecompra, apoiando a visão do analista de potencial de alta limitado.
As ações da YPF S.A. dispararam aproximadamente 275% após a eleição do Presidente Milei na Argentina, superando o ganho de 30-35% do S&P 500 no mesmo período. Além disso, o aumento da YPF no acumulado do ano é de cerca de 145%, em comparação com a alta de 25% do S&P 500.
O UBS reconhece o forte desempenho da empresa e a execução eficaz pela atual gestão, que posicionou a YPF como um robusto player privado com potencial para maior crescimento a médio e longo prazo.
Apesar da perspectiva otimista para a YPF, o UBS aponta que a empresa está atualmente sendo negociada a cerca de 4,0x seu valor da empresa estimado para 2025 em relação ao EBITDA (EV/EBITDA), o que representa um prêmio substancial sobre sua média histórica mais próxima de 3,0x. O atual índice EV/EBITDA está em 6,29x, com base no EBITDA dos últimos doze meses de $3,89 bilhões.
Olhando para 2026, as estimativas da firma sugerem que a YPF será negociada a aproximadamente 3,0x EV/EBITDA, assumindo um crescimento significativo do EBITDA de cerca de 30% em 2026 em comparação com 2025, e cerca de 50% em 2026 versus 2024. De acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro, a ação parece sobrevalorizada nos níveis atuais.
Em conclusão, embora o UBS continue a apreciar a trajetória da YPF e os avanços que fez sob sua atual liderança, a avaliação da firma implica que o mercado já incorporou as melhorias esperadas no desempenho da empresa para os próximos anos.
Esta avaliação levou à decisão de rebaixar a ação para Neutra apesar do aumento do preço-alvo, refletindo uma postura mais cautelosa sobre as perspectivas de crescimento da ação no curto prazo.
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Em outras notícias recentes, a YPF S.A., a empresa de energia argentina, reportou um crescimento significativo em seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) aumentou 47% ano a ano para quase $1,4 bilhão, enquanto o lucro líquido quase triplicou em relação ao trimestre anterior para cerca de $1,5 bilhão.
As receitas atingiram $5,3 bilhões, marcando um aumento sequencial de 7% e 18% ano a ano. Apesar de uma queda de 9% ano a ano nos volumes totais de vendas de combustíveis, a produção de petróleo de xisto da empresa aumentou 36%, representando quase metade da produção total.
A YPF também divulgou investimentos estratégicos de $1,4 bilhão, principalmente focados em atividades upstream de petróleo de xisto. A empresa emitiu um título internacional de $540 milhões, mantendo uma gestão eficaz de liquidez. No entanto, observou um fluxo de caixa livre negativo de $173 milhões, influenciado por maior serviço da dívida e compras de petróleo bruto.
À luz desses desenvolvimentos, o Citi rebaixou as ações da YPF S.A. de Compra para Neutra, ajustando o preço-alvo para $66 dos anteriores $88, após uma reavaliação do spread do credit default swap da Argentina e do custo médio da dívida. Apesar de um aumento no preço-alvo para a YPF para $44 por American Depositary Receipt de $33, a ação foi rebaixada devido ao potencial limitado de crescimento do preço das ações.
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