Na terça-feira, o Morgan Stanley reafirmou sua posição sobre a Zoom Video (NASDAQ:ZM) com uma classificação Equalweight e um preço-alvo estável de 86,00$. A análise da empresa sugere que, embora a confiança na Zoom permaneça robusta, isso ainda não se traduziu em estimativas financeiras mais elevadas.
A avaliação segue os resultados do terceiro trimestre fiscal da Zoom, que indicaram uma desaceleração nas reduções de clientes e aumento na adoção de novos produtos. Por exemplo, até o segundo trimestre, aproximadamente 25.000, ou 13% dos clientes corporativos da Zoom, adotaram três ou mais produtos, contribuindo para cerca de 66% da receita recorrente anual (ARR) da empresa.
Apesar desses desenvolvimentos positivos, o Morgan Stanley apontou que as perspectivas financeiras da Zoom não projetam a persistência da aceleração no crescimento para o quarto trimestre fiscal ou para o ano fiscal de 2026, o que consideraram ligeiramente decepcionante. A empresa acredita que, embora as estimativas fornecidas possam ser conservadoras, elas estabelecem um limite inferior ao esperado para a potencial aceleração do crescimento, exceto por quaisquer movimentos estratégicos da empresa.
O Morgan Stanley observou que a avaliação da Zoom permanece atraente mesmo após uma recente reavaliação do preço de suas ações. No entanto, a possibilidade de ganhos por ação (EPS) menores e a necessidade de reaceleração do crescimento da receita para dígitos médios únicos deixa a empresa cautelosa. Essa postura cautelosa se reflete em sua decisão de manter sua classificação e preço-alvo atuais, enquanto aguardam sinais mais claros de crescimento sustentado antes de mudar sua posição sobre as ações.
Em outras notícias recentes, a Zoom Video Communications reportou um leve aumento de receita em seus resultados do terceiro trimestre, superando suas orientações financeiras. A Goldman Sachs manteve uma classificação Neutral para as ações da empresa, apesar de um aumento de 1% na receita e melhorias nas margens de fluxo de caixa operacional e livre.
Enquanto isso, o Citi também manteve uma classificação Neutral, observando a modesta melhoria da Zoom em relação às orientações anteriores e aos números de consenso. A Bernstein, no entanto, aumentou seu preço-alvo para a Zoom, citando o crescimento em clientes de alto valor e métricas melhoradas de retenção de clientes.
A transição bem-sucedida da Zoom para uma plataforma focada em IA foi destacada, com um aumento significativo nos usuários ativos mensais do Zoom AI Companion e planos para soluções de IA específicas para a indústria. Além disso, a empresa mostrou progresso em seus produtos emergentes, notadamente suas ofertas de Contact Center e Workvivo, esta última beneficiando-se de uma parceria com a Meta.
Apesar desses desenvolvimentos positivos, analistas da Goldman Sachs e Citi expressaram posturas cautelosas devido a preocupações sobre a sustentabilidade do crescimento da receita e margens de pico. A Bernstein também manteve uma perspectiva cautelosamente otimista, aguardando mais evidências de estabilização no negócio principal da Zoom.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e desempenho de mercado da Zoom Video, complementando a análise do Morgan Stanley. De acordo com os dados mais recentes disponíveis, a Zoom possui uma capitalização de mercado de 27,4 bilhões$, refletindo sua presença significativa no setor de comunicações por vídeo.
Um dos pontos fortes destacados pelas Dicas do InvestingPro são as impressionantes margens de lucro bruto da Zoom. Isso se alinha com a margem de lucro bruto reportada de 75,89% nos últimos doze meses, sublinhando sua capacidade de manter a lucratividade apesar das pressões competitivas. Além disso, a forte saúde financeira da Zoom é evidente em sua posição de caixa, com o InvestingPro observando que a empresa mantém mais caixa do que dívida em seu balanço.
O otimismo recente do mercado em relação à Zoom se reflete no desempenho de suas ações. Os dados do InvestingPro mostram um retorno significativo de 41,3% no preço nos últimos seis meses, com um ganho de 22,58% apenas no último mês. Essa tendência de alta trouxe o preço das ações da Zoom para 95,94% de sua máxima de 52 semanas, sugerindo uma confiança renovada dos investidores.
No entanto, os investidores devem notar que, com um índice P/L de 31,17, a Zoom está sendo negociada a um múltiplo de avaliação relativamente alto. Isso pode se alinhar com a postura cautelosa do Morgan Stanley sobre o potencial de alta adicional das ações sem sinais claros de crescimento acelerado.
Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais sobre a Zoom, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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