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Investing.com - O Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo para a Paychex (NASDAQ:PAYX) para US$ 148,00 de US$ 150,00 na quarta-feira, mantendo a classificação Equalweight para a provedora de serviços de folha de pagamento. De acordo com os dados do InvestingPro, a ação atualmente é negociada a US$ 137,94, com um índice P/E de 28,5x, refletindo seu status de avaliação premium.
O ajuste do preço-alvo ocorre enquanto o Morgan Stanley incorporou a contribuição da aquisição da Paycor pela Paychex em suas projeções financeiras, resultando em estimativas mais altas de receita e lucro por ação diluído ajustado para os anos fiscais de 2026 e 2027. A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 72,35%, segundo dados do InvestingPro.
Apesar da perspectiva de lucros melhorada, o Morgan Stanley aplicou um múltiplo menor de 25 vezes (reduzido de 27 vezes) à sua estimativa de LPA diluído ajustado para o ano fiscal de 2027 de US$ 5,94, citando preocupações sobre a "posição de dívida líquida mais alta de todos os tempos" da Paychex após a aquisição. No entanto, a análise do InvestingPro indica que a empresa opera com um nível moderado de dívida, com uma relação Dívida/Ações ordinárias de 1,22 e fluxos de caixa suficientes para cobrir os pagamentos de juros.
A firma também expressou cautela sobre uma potencial desaceleração no negócio principal da Paychex, o que influenciou na decisão de reduzir o preço-alvo apesar de aumentar as estimativas de lucros subjacentes.
O múltiplo de 25 vezes aplicado pelo Morgan Stanley está ligeiramente abaixo do índice histórico de preço-lucro futuro de cinco anos da Paychex, refletindo os riscos financeiros adicionais que a empresa agora enfrenta com sua carga de dívida aumentada.
Em outras notícias recentes, a Paychex Inc . reportou seus resultados financeiros do quarto trimestre para o ano fiscal de 2025, que mostraram crescimento constante apesar dos desafios do mercado. A empresa alcançou um lucro por ação diluído ajustado de US$ 1,19, alinhando-se com as expectativas dos analistas, e a receita atingiu US$ 1,43 bilhão. Na comparação anual, a receita do Q4 da Paychex aumentou 10% para US$ 1,4 bilhão, impulsionada significativamente por um aumento de 12% no segmento de Soluções de Gestão. Para o ano fiscal completo de 2025, a receita subiu 6% para US$ 5,6 bilhões. Olhando para o futuro, a Paychex prevê um crescimento de receita para o ano fiscal de 2026 de 16,5-18,5%, com contribuições significativas esperadas do segmento de Soluções de Gestão. Apesar desses lucros positivos, a Stifel reduziu seu preço-alvo para a Paychex de US$ 156 para US$ 152, citando orientação de receita que ficou abaixo das expectativas dos analistas. A orientação de receita para o ano fiscal de 2026 de crescimento orgânico de 4,5-5,5% ficou abaixo dos 5,8% antecipados, embora a orientação de lucro por ação tenha superado as previsões. A Stifel manteve uma classificação de Hold para a Paychex, observando desafios em reconciliar o crescimento de receita orgânica do quarto trimestre com as projeções para o ano fiscal de 2026.
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