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Investing.com — Na segunda-feira, o Morgan Stanley manteve sua classificação Underweight (abaixo do peso) para a Porsche AG (P911:GR), mas reduziu o preço-alvo de EUR 65,00 para EUR 38,00. Os analistas da Stifel atribuem o ajuste do preço-alvo aos desafios de desempenho da Porsche ao longo do último ano. Eles destacaram que a montadora sofreu com uma queda significativa nas margens, um pipeline de produtos pouco atraente e vulnerabilidade devido à falta de produção local em mercados-chave como os Estados Unidos e a China.
Os analistas observaram que, embora a Porsche possa se beneficiar de uma redução nas tarifas entre os EUA e Europa-China, as expectativas são de que as ações continuem com desempenho inferior em comparação com suas concorrentes europeias. A perspectiva de avaliação do mercado sobre a Porsche mudou, segundo o Morgan Stanley, afastando-se da comparação com marcas de luxo — que geralmente desfrutam de múltiplos mais altos — para compará-la com marcas de automóveis premium como BMW e Mercedes. Essas concorrentes estão se expandindo mais rapidamente, têm margens de lucro comparáveis, apresentam riscos mais baixos e são avaliadas com múltiplos substancialmente menores.
A exposição da Porsche aos mercados dos EUA e da China foi destacada como uma preocupação particular devido à ausência de instalações de produção local nessas regiões. Esta situação contribuiu para o desempenho inferior das ações. Os analistas acreditam que os desafios atuais da empresa estão refletidos na avaliação das ações, que agora se alinha mais estreitamente com fabricantes de automóveis premium em vez de marcas de luxo.
Apesar desses ventos contrários, a possibilidade de desescalada tarifária poderia proporcionar algum alívio para a Porsche. No entanto, a posição do Morgan Stanley indica ceticismo quanto a qualquer recuperação significativa no desempenho das ações no curto prazo. A análise da empresa sugere que os investidores estão ajustando suas expectativas para a Porsche, levando em conta o crescimento mais lento da empresa e o cenário competitivo da indústria automobilística.
Em conclusão, o preço-alvo revisado do Morgan Stanley para a Porsche AG reflete uma perspectiva cautelosa sobre a saúde financeira e a posição de mercado da montadora. A empresa prevê que a Porsche continuará a enfrentar dificuldades em comparação com seus pares, apesar dos possíveis benefícios de mudanças no ambiente tarifário.
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