Oppenheimer reduz preço-alvo das ações da Adobe para $530

Na quinta-feira, a Oppenheimer manteve a classificação Outperform para a Adobe (NASDAQ:ADBE), mas reduziu seu preço-alvo de $560 para $530. O analista da firma, Brian Schwartz, observou que os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Adobe estavam alinhados com as tendências recentes, destacando uma queda na receita recorrente anual (ARR) de novos clientes da Digital Media e um modesto desempenho superior nos lucros, junto com uma orientação mais conservadora para o próximo trimestre. De acordo com dados do InvestingPro, a Adobe mantém impressionantes margens brutas de 89% e gerou receita de $21,5 bilhões nos últimos doze meses, com crescimento de 10,8% em relação ao ano anterior.

A última divulgação financeira da Adobe revelou um aumento na transparência do modelo, incluindo o tamanho e trajetória de seus produtos específicos de IA e uma análise detalhada da receita de assinaturas por segmento de cliente. A empresa fornecerá divulgações adicionais em uma reunião com investidores programada para a próxima semana. A análise do InvestingPro revela a forte saúde financeira da Adobe com uma pontuação geral "BOA", sustentada por robustos fluxos de caixa e métricas de lucratividade.

Apesar de uma diminuição ano a ano no ARR de novos clientes da Digital Media, a Adobe demonstrou forte crescimento de usuários ativos mensais (MAU) e registrou um fluxo de caixa recorde para um primeiro trimestre fiscal. No entanto, os números divulgados do ARR de IA sugerem que as iniciativas de IA da Adobe podem não impactar significativamente o desempenho financeiro da empresa no curto prazo.

A decisão de reduzir o preço-alvo foi atribuída à compressão dos múltiplos do grupo, que se refere aos múltiplos de avaliação das empresas pares. Este ajuste reflete uma recalibração do valor das ações da Adobe em relação ao mercado mais amplo e tendências do setor.

O compromisso da Adobe com maior transparência financeira e seu sólido crescimento de MAU foram destacados como aspectos positivos, enquanto as expectativas moderadas para contribuições de IA aos negócios foram identificadas como um fator negativo. O novo preço-alvo de $530 reflete a avaliação revisada da Oppenheimer para as ações da Adobe com base nesses fatores.

Em outras notícias recentes, a Adobe reportou resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 que superaram as expectativas, com receita atingindo $5,71 bilhões, ultrapassando a projeção de Wall Street de $5,66 bilhões. A empresa também anunciou lucro por ação não-GAAP de $5,08, acima da estimativa consensual de $4,97. A receita recorrente anual (ARR) da Digital Media aumentou 12,6% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima das estimativas consensuais, enquanto sua obrigação de desempenho remanescente ficou em $19,97 bilhões, marcando um aumento de 12% em relação ao ano anterior. Apesar desses resultados positivos, várias firmas de análise ajustaram seus preços-alvo para a Adobe, refletindo uma mistura de confiança e cautela entre os investidores.

A Bernstein reduziu o preço-alvo da Adobe de $587 para $525, mas manteve a classificação Outperform, destacando o crescimento da receita impulsionado por IA como um indicador positivo. A Evercore ISI também baixou o preço-alvo de $650 para $550, mantendo a classificação Outperform e sugerindo que a avaliação da Adobe parece razoável. A DA Davidson ajustou seu preço-alvo de $625 para $600, reafirmando a classificação de Compra com base no modelo de negócios diversificado da Adobe e forte desempenho empresarial. A Mizuho cortou seu preço-alvo de $620 para $575, mantendo a classificação Outperform e observando a efetiva monetização das inovações em IA Generativa da Adobe.

Esses ajustes ocorrem em meio a mudanças estratégicas da Adobe, incluindo uma alteração nas práticas de relatórios e ênfase no crescimento relacionado à IA. Os analistas apontaram que, embora os fundamentos da Adobe permaneçam fortes, uma tese de investimento mais clara e dados mais detalhados poderiam tranquilizar ainda mais os investidores.

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