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Na quarta-feira, o Goldman Sachs ajustou seu preço-alvo para a Workday (NASDAQ:WDAY), uma importante provedora de aplicações empresariais em nuvem para finanças e recursos humanos, reduzindo-o para 300$ dos anteriores 305$, mantendo a classificação de Compra para as ações.
O ajuste ocorre após a Workday revisar ligeiramente para baixo sua previsão de receita de assinaturas para o ano fiscal de 2025, de 16,8% para 16,7%, e sua previsão para o ano fiscal de 2026, de 15% para 14,3%. Apesar de um desempenho trimestral modesto que superou as expectativas e um crescimento de 15,4% nas obrigações de desempenho remanescentes calculadas (cRPO), as ações sofreram uma queda de 10% nas negociações após o expediente.
A revisão das orientações e a subsequente reação dos investidores refletem preocupações sobre o potencial de fraqueza incremental nos negócios da Workday. A previsão de crescimento para o quarto trimestre da empresa foi reduzida em aproximadamente 70 pontos base devido ao atraso no reconhecimento de receita de grandes negócios, e espera-se que o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 veja uma compressão devido a comparações com um ano bissexto.
O Goldman Sachs permanece otimista sobre as perspectivas da Workday, citando vários fatores que poderiam apoiar o desempenho das ações. A empresa prevê um ambiente macroeconômico mais favorável após os recentes resultados eleitorais e clareza sobre os cortes nas taxas de juros, o que poderia beneficiar a Workday no ano fiscal de 2026.
Além disso, os produtos de inteligência artificial (IA) da Workday estão ganhando força, com 30% das expansões de clientes no terceiro trimestre incluindo pelo menos uma solução de IA. Eficiências notáveis foram relatadas por clientes usando essas soluções de IA, como uma redução de 39% na rotatividade para clientes de Otimização de Talentos e um aumento significativo no preço de venda básico do produto Recruiter Agent.
Apesar do atraso inesperado no reconhecimento de receita de negócios estratégicos, o Goldman Sachs observa que os produtos e recursos entregues devem levar a benefícios de receita a longo prazo. A empresa acredita que se a Workday puder demonstrar crescimento estável e margens em melhoria, há potencial para uma reavaliação das ações.
Em um cenário otimista, o Goldman Sachs prevê que o fluxo de caixa livre (FCF) da Workday poderia se aproximar de 3,8 bilhões$ até o ano fiscal de 2027, traçando paralelos com outras empresas como Autodesk (ADSK) e Salesforce (CRM) que experimentaram uma expansão significativa do FCF junto com a maturação do crescimento.
A perspectiva positiva do Goldman Sachs é temperada com cautela, pois a empresa reconhece que sua visão construtiva seria desafiada se a Workday não conseguisse manter sua trajetória de crescimento até o ano fiscal de 2026.
Em outras notícias recentes, a Workday Inc. relatou um aumento de 16% na receita de assinaturas do terceiro trimestre, atingindo 1.559 milhões$, enquanto ajustava sua previsão de crescimento de assinaturas para o ano fiscal de 2026 para 14%, ligeiramente abaixo das expectativas anteriores. Needham e Citi mantiveram suas respectivas classificações de Compra e Neutra para a empresa, apesar de expressarem cautela sobre as perspectivas de crescimento futuro da empresa. Enquanto isso, a Guggenheim reiterou sua classificação de Venda, expressando preocupações sobre o crescimento das assinaturas e a avaliação.
Em uma nota positiva, a BMO Capital manteve sua classificação de Superar, citando o desempenho robusto da Workday em setores-chave e o potencial para forte crescimento do fluxo de caixa livre. O Morgan Stanley também manteve sua classificação de Sobrepeso, elevando seu preço-alvo para 330$. No entanto, o Deutsche Bank manteve sua classificação de Manter, reduzindo o preço-alvo para 265$, e a Piper Sandler mudou de uma postura de Sobrepeso para Neutra, baixando seu preço-alvo para 270$.
As recentes mudanças de liderança da Workday também foram notáveis, com Doug Robinson se aposentando no final do ano fiscal e Rob Enslin se juntando como Presidente e Diretor Comercial.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da Workday oferecem contexto adicional à análise do Goldman Sachs. De acordo com os dados do InvestingPro, a Workday possui uma capitalização de mercado de 71,3 bilhões$ e um índice P/L de 46,28, indicando que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelas perspectivas de crescimento da empresa. Isso se alinha com a perspectiva otimista do Goldman Sachs sobre o potencial de reavaliação da Workday se ela puder demonstrar crescimento estável e margens em melhoria.
As Dicas do InvestingPro destacam as impressionantes margens de lucro bruto da Workday, que se refletem nos dados mostrando uma margem de lucro bruto de 75,77% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2025. Essa forte métrica de lucratividade apoia a visão do Goldman Sachs sobre a eficiência da empresa e o potencial de benefícios de receita a longo prazo de suas ofertas de produtos.
Além disso, uma Dica do InvestingPro observa que a Workday mantém mais caixa do que dívida em seu balanço, sugerindo estabilidade financeira que poderia ajudar a empresa a navegar por períodos de incerteza macroeconômica e investir em iniciativas de crescimento como soluções de IA, que o Goldman Sachs identificou como um fator-chave para o desempenho futuro.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Workday, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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