Na sexta-feira, a Piper Sandler ajustou sua posição sobre as ações da Sunrun (NASDAQ:RUN), uma empresa líder em energia solar residencial, alterando a classificação para Neutra, de sua classificação anterior de Overweight. A firma também revisou seu preço-alvo para as ações da Sunrun, estabelecendo-o em 11,00$, uma queda acentuada em relação ao alvo anterior de 23,00$.
A revisão não decorre de mudanças na metodologia de avaliação da firma, que permanece uma abordagem de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) alavancado com um custo de capital próprio de 15%. Em vez disso, o rebaixamento reflete preocupações sobre a capacidade da empresa de gerar caixa sob um regime potencialmente menos favorável do ITC. A análise da Piper Sandler sugere que, para manter o fluxo de caixa, a Sunrun precisaria cortar significativamente os custos e aumentar os preços até o final da década.
A firma reconhece que há uma possibilidade de alguma extensão de créditos mais altos até 2026 no cenário base. No entanto, o potencial retorno à progressão de subsídios pré-Lei de Redução da Inflação (IRA), que reduziria gradualmente o ITC de 30% para 10%, representa um desafio para as capacidades estruturais de geração de caixa da Sunrun.
A Piper Sandler também destacou vários riscos que poderiam impactar o desempenho da Sunrun. Estes incluem aumentos rápidos nas taxas de juros, mudanças adversas na política regulatória, crescimento abaixo das expectativas, margens piores do que o previsto e geração de caixa alavancada não atendendo às previsões. Esses fatores contribuíram para a redução da confiança da firma na ação, levando ao rebaixamento e ao preço-alvo mais baixo.
Em outras notícias recentes, a Sunrun, uma instaladora líder de energia solar residencial, experimentou vários desenvolvimentos notáveis. A empresa relatou um forte desempenho no terceiro trimestre, alcançando a marca de 1 milhão de clientes e um número recorde de instalações de armazenamento. A receita anual recorrente da Sunrun ultrapassou 1,5 bilhão$, marcando um aumento de 22% em relação ao ano anterior. A empresa também alcançou uma taxa de anexação de armazenamento de 60% em novas instalações, um aumento significativo em relação aos 33% do ano anterior, e instalou 336 megawatt-horas de armazenamento, um aumento de 92% em relação ao ano anterior.
Analistas da Truist Securities e da BMO Capital Markets ajustaram suas perspectivas sobre a Sunrun. A Truist Securities reduziu o preço-alvo de 18,00$ para 12,00$ enquanto manteve a classificação de Hold, citando potenciais riscos de política. A BMO Capital Markets também reduziu o preço-alvo da Sunrun de 20,00$ para 11,00$, mantendo a classificação de Market Perform, e expressou preocupações sobre a falta de indicadores-chave de desempenho (KPIs) claros na indústria solar.
Olhando para o futuro, a Sunrun projeta uma geração de caixa de 50 a 125 milhões$ no próximo trimestre e 350 a 600 milhões$ em 2025, com instalações previstas de 320 a 350 megawatt-horas de armazenamento e 240 a 250 megawatts de capacidade solar. Essas projeções fazem parte dos desenvolvimentos recentes nas operações de negócios da empresa.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a situação financeira da Sunrun, alinhando-se com as preocupações da Piper Sandler. A capitalização de mercado da empresa é de 2,29 bilhões$, com um índice preço/valor contábil de 0,43, indicando que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu valor contábil. Essa baixa avaliação pode ser um reflexo do ceticismo do mercado sobre as perspectivas futuras da Sunrun.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Sunrun "opera com uma carga significativa de dívida" e "pode ter dificuldades em fazer pagamentos de juros sobre a dívida". Esses insights corroboram as preocupações da Piper Sandler sobre as capacidades de geração de caixa da empresa, especialmente em um ambiente potencialmente menos favorável de créditos fiscais.
Além disso, a receita da Sunrun nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2023 foi de 2,04 bilhões$, com um declínio preocupante no crescimento da receita de -13,46% no mesmo período. Isso está alinhado com a Dica do InvestingPro de que "os analistas antecipam queda nas vendas no ano atual", apoiando ainda mais a postura cautelosa adotada pela Piper Sandler.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 17 dicas adicionais para a Sunrun, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.