Preço-alvo da Beazer Homes reduzido para US$ 33 pela Oppenheimer

Investing.com — Na terça-feira, o analista Tyler Batory da Oppenheimer revisou o preço-alvo para a Beazer Homes (NYSE:BZH) para US$ 33, de US$ 37 anteriormente, mantendo a classificação de Outperform para a ação. A empresa, atualmente negociada a US$ 19,49, mostra sinais de subvalorização de acordo com a análise do InvestingPro. A avaliação de Batory seguiu uma tendência entre construtoras que relataram um início de ano mais lento, com a maioria das empresas reduzindo suas projeções de fechamentos para o ano inteiro em uma média de 6%. A análise indicou que as vendas do primeiro trimestre aderiram aos padrões sazonais esperados, embora com velocidade ligeiramente reduzida, refletindo em parte o desempenho da ação da empresa de -29% no acumulado do ano.

As construtoras estão atualmente priorizando preço em vez de ritmo, aumentando incentivos para movimentar o excesso de estoque especulativo e reduzindo novos lançamentos para proteger as margens. Esta estratégia se reflete em uma diminuição de 10% ano a ano nos lançamentos de construtoras públicas para o primeiro trimestre e uma queda de 80 pontos base trimestre a trimestre na margem bruta em média. Dados do InvestingPro mostram que a margem de lucro bruto atual da Beazer é de 17,44%, indicando espaço para melhoria. Prevê-se que a Beazer Homes adotará uma abordagem semelhante para se alinhar com as práticas do setor, particularmente considerando seu significativo endividamento, com uma relação dívida-patrimônio de 0,88.

Em resposta a essas condições de mercado, a Oppenheimer ajustou seu modelo para a Beazer Homes. As expectativas para o ritmo de vendas da empresa no segundo trimestre estão abaixo da sazonalidade típica, com projeções alinhando-se mais de perto com o resto do ano. A firma reduziu consequentemente sua estimativa de fechamentos para o ano fiscal de 2025 em 3% e prevê uma queda sequencial de 10 pontos base na margem bruta para o segundo trimestre, apesar das orientações sugerirem estabilidade.

A expansão do número de comunidades permanece um elemento crucial da tese da Oppenheimer para a Beazer Homes. A firma espera que a Beazer continue seu crescimento de dois dígitos no número de comunidades este ano e no próximo, fornecendo uma base sólida de inventário para vendas futuras. Este potencial de crescimento é apoiado pela forte posição de liquidez da empresa, com um índice de liquidez corrente de 11,04 e crescimento de receita de 12,27% nos últimos doze meses. A Beazer Homes também se destaca com suas casas da série READY, que possuem os mais altos padrões de eficiência energética do setor. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da Beazer, os assinantes do InvestingPro podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, apresentando análises detalhadas e métricas-chave.

O preço-alvo revisado de US$ 33 é baseado em 9,5 vezes a estimativa de lucro por ação (LPA) dos próximos doze meses da Oppenheimer e um índice preço-valor contábil (P/VC) de 0,8 vezes. A Beazer Homes atualmente é negociada a um índice P/VC de 0,66 vezes e um índice P/L de 5,63, o que representa um desconto comparado à média do grupo. Este desconto é considerado injustificado pela Oppenheimer, dado o balanço melhorado da Beazer e as perspectivas de crescimento em relação ao seu desempenho histórico, com a empresa mantendo rentabilidade de US$ 3,93 por ação diluída nos últimos doze meses.

Em outras notícias recentes, a Beazer Homes USA Inc . reportou seus resultados para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, revelando uma significativa diferença no lucro por ação (LPA) em comparação com as expectativas dos analistas. A empresa reportou um LPA de US$ 0,10, bem abaixo dos US$ 0,31 previstos. Apesar disso, a empresa superou ligeiramente as expectativas de receita com US$ 468,95 milhões contra os US$ 464,92 milhões antecipados. A S&P Global revisou a perspectiva da Beazer Homes para negativa, de estável, citando alavancagem maior que o esperado e margens EBITDA em declínio. A agência de classificação de crédito destacou que a relação dívida/EBITDA da empresa excedeu o limite de rebaixamento de 4x, embora o rating de crédito do emissor permaneça em ’B+’. A Beazer Homes também aumentou seu programa de recompra de ações, comprando aproximadamente US$ 4,1 milhões em ações desde 30 de janeiro de 2025. A empresa ajustou sua previsão de redução de dívida, esperando que sua relação dívida líquida para capitalização líquida esteja na faixa baixa de 30% até o final do ano fiscal de 2026. Adicionalmente, a Beazer Homes mantém-se comprometida em expandir seu número de comunidades e garantir que todas as novas casas sejam Zero Energy Ready até o final do ano calendário de 2025.

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