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Na quarta-feira, o analista Frank Louthan IV, da Raymond James, respondeu a um relatório de vendedor a descoberto da Spruce Point Capital sobre a Dycom Industries (NYSE:DY), reiterando a recomendação forte de compra e mantendo o preço-alvo de 215,00 USD para as ações da empresa. De acordo com dados do InvestingPro, embora as ações tenham registrado uma queda de 7,5% na última semana, mantêm métricas de desempenho impressionantes com retorno de 51,5% no último ano e fortes indicadores de saúde financeira. Louthan IV contestou as alegações feitas pela Spruce Point, que acusou a administração da Dycom de não ser transparente sobre os riscos do negócio, incluindo aqueles associados a fusões e aquisições, valorização inflacionada sobre receita e P/L, e preocupações sobre o histórico de membros do conselho e gestão com outras empresas.
Louthan IV criticou o relatório pelo que considerou acusações infundadas destinadas a criar uma aparência de impropriedade. Ele defendeu a Dycom destacando que a consolidação de clientes no setor não é um fator negativo, como a Spruce Point havia sugerido, mas sim positivo, já que as empresas estão se fundindo para acelerar as construções de fibra, não reduzi-las. Essa visão é respaldada pelas sólidas métricas operacionais da Dycom, com crescimento de receita de 10,4% e um índice de liquidez corrente saudável de 3,12, indicando forte gestão de liquidez. Ele ressaltou a importância de entender o setor para avaliar tais alegações, apontando que a exposição da Dycom ao setor wireless e questões operacionais foram mal representadas no relatório do vendedor a descoberto.
O analista também abordou o declínio na receita wireless desde os níveis de 2020, explicando que isso se deveu à implantação única do espectro C-band sob um prazo apertado. Além disso, ele descartou preocupações sobre o risco potencial do Fixed Wireless Access (FWA) para a expansão da fibra, afirmando que o vendedor a descoberto demonstrou falta de compreensão dos produtos e dinâmicas do mercado.
Quanto ao aumento dos Dias de Vendas Pendentes (DSOs), Louthan IV os considerou menos preocupantes, especialmente dado o perfil dos clientes da Dycom, conhecidos por suas práticas de pagamento, e o significativo aumento de grandes contratos desde 2022. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira da Dycom e métricas extensivas, assinantes do InvestingPro podem acessar análises abrangentes, incluindo 12 ProTips adicionais e métricas financeiras detalhadas no Relatório de Pesquisa Pro. Ele também descartou preocupações sobre o uso de Acordos de Serviço Master (MSAs) pela Dycom, enfatizando que esta tem sido uma prática comercial de longa data e é improvável que mude.
Por fim, Louthan IV abordou as críticas à gestão da Dycom e a alegação de que a empresa negocia com um prêmio imerecido. Enquanto os dados do InvestingPro mostram as ações negociando a um índice P/L de 22,5, o forte desempenho operacional e posição de mercado da empresa sugerem que as avaliações atuais estão próximas dos níveis de Valor Justo, com analistas mantendo perspectivas positivas e preços-alvo variando de 210 USD a 234 USD. Ele refutou esses pontos afirmando que os múltiplos de receita e P/L citados pela Spruce Point não são comumente usados por investidores e que suas verificações com clientes indicaram satisfação com os serviços da Dycom e nenhuma intenção de mudanças significativas em suas plataformas de construção.
Em conclusão, Louthan IV expressou confiança no modelo de negócios e operações da Dycom Industries, sugerindo que o relatório do vendedor a descoberto carece de substância e compreensão do setor. Ele enfatizou que a Raymond James continuará monitorando a situação, mas espera que o relatório seja desconsiderado, como muitos outros no setor.
Em outras notícias recentes, a Dycom Industries tem estado no centro de vários desenvolvimentos significativos. A empresa recentemente enfrentou escrutínio após um relatório short da Spruce Point Capital Management, que levantou preocupações sobre as práticas financeiras da Dycom e possível superestimação das finanças. Este relatório questionou as negociações da Dycom com clientes-chave e sugeriu possíveis práticas contábeis agressivas. Em meio a essas alegações, a DA Davidson manteve a recomendação de compra para a Dycom com preço-alvo de 220 USD, indicando confiança no desempenho da empresa apesar das controvérsias. Da mesma forma, a Raymond James aumentou seu preço-alvo para a Dycom para 215 USD, refletindo uma perspectiva otimista baseada em dados recentes de neve e seu impacto positivo esperado no desempenho trimestral da empresa.
Adicionalmente, a KeyBanc Capital Markets reiterou a classificação Overweight para a Dycom, apoiada por expectativas de crescimento do programa Broadband Equity, Access, and Deployment e do segmento de datacenters em expansão. A firma acredita que esses fatores contribuirão para o crescimento sustentado da Dycom. Além disso, a Dycom anunciou mudanças de liderança com Daniel S. Peyovich assumindo o cargo de CEO e Richard K. Sykes se tornando o Presidente do Conselho. Essas mudanças executivas fazem parte dos esforços contínuos da Dycom para navegar no competitivo setor de construção. Os investidores continuam monitorando esses desenvolvimentos de perto enquanto avaliam a trajetória futura da empresa.
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