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Investing.com — Na terça-feira, o analista da Raymond James, Buck Horne, revisou o preço-alvo para a KB Home (NYSE:KBH), reduzindo-o para US$ 65 dos anteriores US$ 80, enquanto manteve a classificação Outperform para a ação. O ajuste ocorre após os resultados do primeiro trimestre da KB Home para o ano fiscal de 2025, que ficaram abaixo das expectativas. Atualmente negociada a US$ 59,09 e próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 58,80, a ação mantém um atrativo índice P/L de 6,78x. Apesar da redução no preço-alvo, a Raymond James vê um equilíbrio favorável de risco/recompensa para as ações da construtora, que atualmente são negociadas a 1,0x o valor contábil tangível. De acordo com a análise do InvestingPro, a KB Home parece subvalorizada com base em seu modelo proprietário de Valor Justo, com 12 insights importantes disponíveis para assinantes.
A KB Home reportou uma queda nas entregas de casas do primeiro trimestre, que haviam sido projetadas em janeiro, e experimentou um declínio de 17% nos novos pedidos em comparação ao ano anterior. Esta diminuição ocorreu apesar de um aumento de 7% no número de comunidades em relação ao ano anterior. O setor como um todo também observou um início lento na temporada de vendas da primavera de 2025, com a confiança dos compradores diminuindo em fevereiro devido a preocupações econômicas crescentes e desafios de acessibilidade. Apesar desses obstáculos, a KB Home mantém uma forte saúde financeira com uma classificação geral "BOA" do InvestingPro, sustentada por ativos líquidos que excedem as obrigações de curto prazo e um nível moderado de dívida.
No entanto, a KB Home respondeu às condições do mercado reduzindo os preços base em uma média de US$ 15.000 por casa, ou aproximadamente 3% do preço médio de venda (ASP), no final de fevereiro. Esta estratégia proativa de precificação levou a uma taxa de absorção de vendas cerca de 40% maior que a média do primeiro trimestre nas cinco semanas subsequentes.
Embora reconheça o impacto desses ajustes de preço nas margens e na orientação de receita, o analista acredita que as ações da KB Home foram judiciosas e não prejudicaram significativamente as perspectivas de lucro. A Raymond James sugere que a atual avaliação da KB Home já reflete um cenário de recessão séria e, portanto, manter uma classificação Outperform apresenta um potencial de alta atrativo.
O analista conclui que, mesmo com estimativas reduzidas no limite inferior da orientação revisada, projeta-se que a KB Home permaneça significativamente positiva em fluxo de caixa, com um retorno esperado sobre o patrimônio (ROE) de dois dígitos de aproximadamente 11%, e sem risco de curto prazo de desvalorização de terrenos.
Em outras notícias recentes, a KB Home divulgou seus resultados financeiros do primeiro trimestre para o ano fiscal de 2025, revelando lucro por ação (LPA) de US$ 1,49 e receita de US$ 1,39 bilhão, ambos abaixo das previsões dos analistas de US$ 1,59 para LPA e US$ 1,5 bilhão para receita. Este desempenho marcou um declínio de 5% nas receitas de habitação em relação ao ano anterior e uma diminuição de 9% nas entregas de casas. Após esses resultados, a empresa revisou sua orientação de receita anual para uma faixa de US$ 6,6 bilhões a US$ 7,0 bilhões. Analistas da RBC Capital Markets, Wolfe Research e Keefe, Bruyette & Woods ajustaram suas perspectivas para a KB Home, com RBC e Wolfe Research reduzindo seus preços-alvo para US$ 63 e US$ 60, respectivamente, enquanto mantinham suas classificações. A Keefe, Bruyette & Woods manteve uma classificação Market Perform com um preço-alvo de US$ 76. Os ajustes nos preços-alvo refletem preocupações sobre as deficiências de pedidos da KB Home e a orientação revisada para o ano fiscal de 2025. A empresa respondeu aos desafios do mercado reduzindo os preços das casas em metade de suas comunidades, o que ajudou a estabilizar as taxas de vendas. Apesar desses esforços, os analistas expressaram ceticismo quanto à capacidade da empresa de manter margens brutas estáveis ao longo do ano, dadas as condições atuais do mercado.
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