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Na terça-feira, a Redburn-Atlantic mudou sua posição sobre a Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT), passando de uma classificação pessimista ’Vender’ para uma posição mais neutra ’Neutra’. Junto com essa mudança, a firma aumentou significativamente seu preço-alvo para as ações da Spotify, de $230 para $545, sugerindo um potencial de alta modesto de 11% em relação à sua avaliação atual. Isso ocorre após um impressionante retorno de 92% no último ano, embora dados do InvestingPro mostrem que a ação recentemente recuou, caindo 16% na última semana.
O ajuste feito pelo analista Ed Vyvyan da Redburn-Atlantic reflete uma mistura de cautela e reconhecimento das perspectivas de crescimento da Spotify, particularmente nos segmentos de audiolivros e possíveis ofertas de nível ’super-premium’. Apesar de reconhecer essas áreas potenciais de crescimento, Vyvyan observa que o preço atual das ações já parece incorporar uma perspectiva positiva de curto prazo, o que influenciou a decisão de adotar uma classificação neutra. De acordo com o InvestingPro, a Spotify mantém uma saúde financeira forte com uma pontuação geral "Ótima", sustentada por um robusto crescimento de receita de 18,3% nos últimos doze meses.
As finanças da Spotify, segundo análise da Redburn-Atlantic, indicam que o múltiplo do valor da empresa sobre o EBIT para o ano fiscal de 2026 deve ser 26 vezes. No entanto, as projeções da firma para o EBIT dos anos fiscais de 2025 a 2028 estão aproximadamente 2-3% abaixo do consenso. Essa estimativa mais conservadora deve-se principalmente às expectativas de crescimento da receita média por usuário (ARPU) que não são tão fortes quanto as de outros analistas de mercado, motivadas por uma visão cautelosa sobre o impacto de curto prazo do serviço Music Pro da Spotify.
O novo preço-alvo de $545 estabelecido pela Redburn-Atlantic é derivado de uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) e representa um potencial aumento de 11% sobre o preço atual das ações. Essa reavaliação e subsequente elevação para classificação ’Neutra’ refletem uma visão complexa da posição atual e direções futuras da Spotify, bem como os riscos e oportunidades que aguardam o gigante do streaming de música.
Em outras notícias recentes, a Spotify Technology SA reportou um aumento de receita de 17% em comparação ao ano anterior, embora ligeiramente abaixo das expectativas de alguns analistas. As margens brutas da empresa subiram significativamente, atingindo 32,2%, superando várias previsões. O CEO da Spotify, Daniel Ek, enfatizou o ano lucrativo da empresa e delineou objetivos estratégicos para 2025, incluindo mais investimentos em audiolivros, vídeo e podcasts.
Analistas responderam positivamente a esses desenvolvimentos. O UBS elevou seu preço-alvo para as ações da Spotify para $720, citando forte desempenho financeiro e crescimento de assinantes. A Benchmark também aumentou seu preço-alvo para $720, mantendo a classificação de Compra, e destacou potenciais novos níveis de serviço como a oferta "Supremium". O JPMorgan foi além, elevando seu alvo para $730, refletindo confiança na trajetória de crescimento e investimentos estratégicos da Spotify. O KeyBanc ajustou seu alvo para $675, observando as margens operacionais melhoradas e o crescimento consistente de receita da Spotify.
Adicionalmente, o CEO da Spotify criticou publicamente a Apple por supostamente não cumprir a Lei dos Mercados Digitais da União Europeia, instando reguladores a aplicarem as leis existentes. Esses desenvolvimentos recentes moldaram uma perspectiva positiva de várias firmas de análise sobre a direção financeira e estratégica da Spotify.
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