Stifel eleva preço-alvo das ações da Paychex para $156

Investing.com — Na quinta-feira, analistas da Stifel ajustaram suas perspectivas sobre a Paychex (NASDAQ:PAYX), aumentando o preço-alvo de $141,00 para $156,00, mantendo a classificação de Manter para as ações. Atualmente negociando a $150,19, a análise do InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente sobrevalorizada com base em seus cálculos de Valor Justo. A revisão segue os resultados do terceiro trimestre fiscal da Paychex, que revelaram um aumento de 6% na receita, excluindo o Crédito Fiscal de Retenção de Funcionários (ERTC), e um aumento de 8% no lucro por ação (LPA). A empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 71,8% e demonstrou forte saúde financeira com uma classificação geral "BOA" da avaliação abrangente do InvestingPro. A melhoria no LPA foi atribuída a um aumento de apenas 1% nas despesas operacionais, o que, por sua vez, impulsionou a margem ano a ano em 180 pontos base.

Apesar do desempenho positivo no terceiro trimestre, a Paychex forneceu uma orientação de receita para o quarto trimestre um tanto conservadora, em torno de um aumento de 4,5%, com o LPA esperado para se alinhar com a taxa de crescimento anterior de 8%. A previsão de receita mais baixa deve-se principalmente ao crescimento mais lento no segmento de Organização Profissional de Empregadores (PEO), especialmente em relação ao livro de risco na Flórida, uma questão que foi sinalizada no último trimestre. No entanto, espera-se que margens mais altas resultantes de medidas de gestão de custos e ajustes de preços suavizem o impacto no LPA.

As observações macroeconômicas da Paychex permanecem consistentes com as tendências relatadas, indicando uma desaceleração na contratação de pequenas e médias empresas (PMEs), com particular fragilidade observada na Califórnia, uma região afetada por incêndios recentes. As projeções do quarto trimestre da empresa excluem o impacto da aquisição da Oasis Outsourcing (PYCR), que deve ser concluída em abril, e espera-se que tenha um efeito neutro no LPA.

Olhando mais adiante, a Paychex atualizou sua previsão para sinergias de despesas após a aquisição da PYCR, agora antecipando mais de $80 milhões até o ano fiscal de 2026, um aumento em relação à estimativa anterior de aproximadamente $80 milhões. O impacto nos lucros da aquisição também é previsto para ser modestamente positivo, uma ligeira melhoria em relação à postura neutra anteriormente esperada. A Paychex estima que a PYCR contribuirá com aproximadamente 150 pontos base para sua taxa de crescimento orgânico antes das sinergias de receita e adicionará mais de $0,08 ao crescimento anual do LPA a partir do ano fiscal de 2027.

A administração indicou que as suposições de consenso de receita e margem para o ano fiscal de 2026, que projetam um aumento de receita de 4,5% e uma expansão de margem de 30 pontos base, são razoáveis para o negócio principal, excluindo os efeitos da aquisição da PYCR. A Paychex está posicionada como uma sólida ação de crescimento defensivo, esperando-se que mantenha uma taxa de crescimento estável de LPA de meio a alto dígito único na maioria das condições de mercado, particularmente após a integração da PYCR. No entanto, a ação está atualmente sendo negociada com um prêmio de 73% em comparação com o índice S&P 500 de peso igual, o que está acima da média de meados dos anos 60 dos últimos cinco anos.

Em outras notícias recentes, a Paychex Inc . relatou seus lucros do terceiro trimestre para o ano fiscal de 2025, superando ligeiramente as expectativas dos analistas com um lucro por ação (LPA) de $1,49 em comparação com a previsão de $1,48. A receita da empresa correspondeu às previsões em $1,51 bilhão, refletindo um aumento de 5% em relação ao ano anterior. Analistas do Citi responderam a esses resultados aumentando seu preço-alvo para as ações da Paychex de $145 para $158, mantendo uma classificação Neutra. Este ajuste segue a forte retenção de clientes da Paychex e o crescimento positivo de reservas, com perdas menores do que o esperado de pequenas e médias empresas que fecharam. A próxima aquisição da Paycor pela empresa deve impulsionar um aumento de receita de 10-12% no quarto trimestre e espera-se que seja positiva para o LPA ajustado no ano fiscal de 2026. O modelo pro forma detalhado do Citi sugere um aumento de 7%-8%, levando a um LPA previsto de $5,65 para o ano fiscal de 2026. Analistas do Citi também esperam sinergias modestas de receita começando no ano fiscal de 2026 e aumentando para 6%-7% até o ano fiscal de 2030. Esses desenvolvimentos destacam a direção estratégica da Paychex e os benefícios antecipados de suas atividades de aquisição.

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