Stifel reduz preço-alvo das ações da L’Oreal para 395 EUR, mantém recomendação de compra

Na segunda-feira, analistas da Stifel ajustaram suas perspectivas para a L’Oreal SA (OR:FP) (OTC: LRLCY), reduzindo o preço-alvo de 410,00 EUR para 395,00 EUR, mantendo a recomendação de Compra para as ações da empresa. A revisão segue o crescimento das vendas like-for-like (LFL) abaixo do esperado no quarto trimestre de 2024, particularmente notando o desempenho inferior na América do Norte e Ásia do Norte. De acordo com dados do InvestingPro, a L’Oreal mantém margens de lucro bruto impressionantes de 74,2% e se estabeleceu como uma player proeminente no setor de Produtos de Cuidados Pessoais.

Os analistas observaram que, apesar do crescimento LFL lento, o segmento Luxe da L’Oreal nos Estados Unidos experimentou um aumento robusto nas vendas durante novembro e dezembro, com altas de dois dígitos. Eles também destacaram mudanças na estrutura global de vendas, com a contribuição do mercado chinês para as vendas totais da L’Oreal diminuindo para 17% em 2024, de aproximadamente 20% em 2023. O crescimento geral da receita da empresa está em 5,6% nos últimos doze meses, com a análise do InvestingPro sugerindo potencial de valorização com base em seus cálculos de Valor Justo.

O relatório detalhou ainda o estado dos níveis de estoque de fim de ano no setor de varejo de viagens da Ásia, descrevendo-os como saudáveis. Os analistas da Stifel destacaram o gerenciamento eficaz das despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) da L’Oreal, que contribuiu para um desempenho estável das margens. Isso ocorreu apesar da desaceleração significativa tanto no mercado chinês quanto no setor de Beleza Dermatológica.

Em seus comentários, os analistas afirmaram: "Reduzimos nosso preço-alvo para 395 EUR (de 410 EUR). Ainda assim, mantivemos nossa recomendação de Compra, pois vemos um início suave de 2025 já incorporado nas expectativas do mercado, aceleração gradual do LFL ao longo do ano e expansão adicional das margens." Isso sugere que, embora as perspectivas iniciais para 2025 possam ser cautelosas, há uma expectativa de que o desempenho financeiro da L’Oreal se fortaleça ao longo do ano, com potencial para ampliação adicional das margens. A saúde financeira sólida da empresa é refletida em seu histórico de 34 anos de manutenção de pagamentos de dividendos e níveis moderados de dívida, conforme destacado pela análise do InvestingPro.

Em outras notícias recentes, a L’Oreal sofreu um rebaixamento de classificação de Outperform para Market Perform pelo Bernstein SocGen Group. O ajuste, que também revisou o preço-alvo para 380 EUR de 430 EUR, baseia-se nas expectativas de um ano de normalização para a indústria da beleza em 2025. Os analistas da Bernstein reconhecem as fortes perspectivas de crescimento de longo prazo da L’Oreal, mas antecipam um potencial impacto no desempenho da marca devido à recente desaceleração da CeraVe, uma linha popular de cuidados com a pele. Como resultado, a Bernstein projeta que as previsões de crescimento orgânico da L’Oreal fiquem aproximadamente 150 pontos base abaixo do consenso para os próximos trimestres. O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo ligeiramente reduzido de valor da empresa sobre o EBITDA (EV/EBITDA) de 15,0x, refletindo uma estimativa revisada de EBITDA para os próximos doze meses (NTM) +1 de 11.627 EUR para a L’Oreal. Esses desenvolvimentos recentes sugerem uma perspectiva mais cautelosa sobre o desempenho da L’Oreal no curto prazo.

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