Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com — Na terça-feira, a TD Cowen manteve sua classificação de Hold para a Church & Dwight Co. Inc. (NYSE:CHD) com um preço-alvo estável de US$ 100,00. O analista da empresa destacou a recente aquisição da Touchland, uma marca de desinfetante para mãos em rápido crescimento. A estratégia de aquisição da Church & Dwight é vista como um retorno à sua competência central em fusões e aquisições (M&A) menores e complementares.
A Church & Dwight firmou um acordo definitivo para comprar a Touchland por um pagamento inicial de US$ 700 milhões, complementado por um potencial earn-out de US$ 180 milhões baseado no alcance das metas de vendas de 2025. A transação avalia a Touchland em um múltiplo de valor de empresa (EV) para EBITDA de 16,0x, ligeiramente abaixo do múltiplo da própria Church & Dwight de 16,9x.
A aquisição da Touchland, que reportou vendas nos últimos doze meses (L12M) de US$ 130 milhões — representando um aumento de 2% nas vendas da Church & Dwight — e um EBITDA de US$ 55 milhões com uma margem substancial de 42% em comparação com os 23% da Church & Dwight, deve impactar positivamente a margem bruta da empresa. No entanto, espera-se que seja neutra para o lucro por ação (LPA) do ano fiscal de 2025 devido às despesas de transição e relacionadas à aquisição.
Olhando mais adiante, projeta-se que a aquisição seja 3% acresciva para os lucros em caixa da Church & Dwight em 2026. A conclusão da aquisição é esperada para o segundo trimestre. A compra será paga com uma combinação de dinheiro e ações restritas. Preocupações foram levantadas pelo analista em relação ao potencial de crescimento a longo prazo na categoria de desinfetantes para mãos, observando o modesto crescimento de 3% pós-pandemia e as baixas barreiras de entrada no mercado.
Em outras notícias recentes, a Church & Dwight Co. Inc. anunciou uma aquisição significativa, concordando em comprar a marca de desinfetante para mãos Touchland por US$ 700 milhões, com potencial para US$ 180 milhões adicionais com base nas vendas líquidas de 2025. Esta aquisição alinha-se com a estratégia da Church & Dwight de expandir seu portfólio com marcas atraentes para públicos mais jovens. Espera-se que o negócio seja neutro para o lucro por ação da empresa até 2025, com planos de alavancar suas capacidades para acelerar o crescimento da Touchland em mercados internacionais selecionados. Enquanto isso, o analista da Jefferies, Kaumil Gajrawala, ajustou o preço-alvo da empresa para US$ 106, mantendo uma classificação de Hold, após notar o ajuste estratégico da aquisição da Touchland.
Adicionalmente, a TD Cowen rebaixou as ações da Church & Dwight de Compra para Hold, reduzindo o preço-alvo para US$ 100, citando uma desaceleração no crescimento dos negócios e preocupações sobre o prêmio de avaliação da empresa em comparação com seus pares. A UBS também ajustou seu preço-alvo para a empresa para US$ 102, após vendas e margens brutas abaixo do esperado no primeiro trimestre, apesar de superar as expectativas de LPA. A orientação revisada da empresa para 2025 reflete preocupações sobre o crescimento mais lento da categoria e o impacto das tarifas. A Jefferies reduziu ainda mais seu preço-alvo para US$ 100, mantendo uma classificação de Hold devido às perspectivas desafiadoras para 2025 e revisões negativas de lucros antecipadas. A administração da Church & Dwight continua focada em melhorar volumes e produtividade em meio a esses desafios econômicos.
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