UBS rebaixa classificação das ações da RGA para Neutro, estabelece preço-alvo de US$ 216

Investing.com — Na quarta-feira, o analista do UBS Michael Ward ajustou a classificação da Reinsurance Group of America (NYSE:RGA), uma importante seguradora com capitalização de mercado de US$ 13 bilhões e uma pontuação de Saúde Financeira "BOA" no InvestingPro, mudando de Compra para Neutro com um preço-alvo de US$ 216. A mudança reflete preocupações sobre a potencial continuação das pressões recentes sobre as ações da empresa enquanto a administração implementa uma nova estratégia de crescimento mais agressiva.

Ward observou que o aumento da alocação de capital da Reinsurance Group of America, que visa alcançar um crescimento anual de 8-10% no lucro por ação (LPA) no médio prazo, já está incorporado tanto nas projeções do UBS quanto no consenso mais amplo do mercado. Este consenso prevê um crescimento anual de 8% no LPA até 2027. A empresa demonstrou forte disciplina financeira, mantendo pagamentos de dividendos por 33 anos consecutivos, com 15 anos de aumentos consecutivos - uma das várias métricas-chave disponíveis no InvestingPro.

O analista destacou que a significativa meta de alocação recorrente de capital da RGA deverá depender de ganhos estáveis e da formação de novas parcerias de sidecar, projetadas para gerar entre US$ 0,2 e US$ 0,5 bilhões anualmente. Dívida adicional foi considerada improvável, dados os comentários recentes das agências de classificação após uma emissão de US$ 0,7 bilhão, sugerindo uma preferência por redução da alavancagem.

Embora reconheça a capacidade da empresa de atingir suas metas de crescimento e os esforços da administração para capitalizar oportunidades de crescimento global, Ward expressou cautela. Ele indicou que a alocação de capital necessária pode limitar a valorização das ações no curto prazo, e a dependência de capital de terceiros poderia estender a abordagem tradicionalmente conservadora da empresa.

Além disso, Ward destacou os riscos adicionais de execução associados ao maior negócio da RGA até o momento, uma transação de vida recentemente anunciada com a EQH, e as metas anuais de alocação. Há preocupação de que os US$ 1,5 bilhão possam se tornar uma medida forçada para o crescimento, em vez de um resultado de preços favoráveis no mercado de resseguros ou ações oportunistas.

Em conclusão, apesar do endosso de Ward às perspectivas de longo prazo da RGA, o atual equilíbrio entre risco e recompensa levou a uma postura Neutra do UBS. De acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro, a RGA está atualmente avaliada de forma justa, negociando a um índice P/L de 18x. Para insights mais profundos sobre a avaliação e perspectivas de crescimento da RGA, incluindo ProTips exclusivos e análise financeira abrangente, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro, parte da cobertura do InvestingPro de mais de 1.400 ações americanas.

Em outras notícias recentes, a Reinsurance Group of America (RGA) relatou vários desenvolvimentos significativos impactando suas perspectivas financeiras e estratégicas. A JPMorgan elevou a classificação das ações da RGA para Overweight, com um novo preço-alvo de US$ 237, citando projeções melhoradas de lucro por ação e uma avaliação mais atrativa após um período de desempenho inferior. Enquanto isso, a Moody's confirmou as classificações da RGA, mas mudou sua perspectiva para negativa, refletindo preocupações sobre flexibilidade financeira e adequação de capital devido a um acordo de resseguro significativo com a Equitable Holdings. Este acordo envolve a RGA assumindo US$ 32 bilhões em reservas de seguro de vida, um movimento consistente com sua estratégia de gerenciar grandes transações.

Adicionalmente, o TD Cowen manteve sua classificação de Hold para a RGA, com um preço-alvo de US$ 228, vendo o acordo com a Equitable como um desenvolvimento positivo que poderia melhorar os ganhos. No entanto, eles observaram que a alocação de capital da RGA para 2025 já havia sido contabilizada em orientações anteriores. Em notícias de governança corporativa, a RGA anunciou que o membro do conselho George Nichols III não buscaria reeleição, sem um sucessor imediato nomeado. Os investidores estão monitorando de perto essas mudanças, pois elas podem influenciar a direção estratégica e a governança da RGA.

A emissão prevista de notas subordinadas da RGA, classificadas como Baa2 (hyb) pela Moody's, será usada para fins corporativos gerais, incluindo a transação com a Equitable. Apesar da perspectiva negativa, a forte posição de mercado e diversificação geográfica da RGA permanecem pontos fortes fundamentais. Esses desenvolvimentos recentes destacam os esforços contínuos da empresa para navegar por desafios financeiros enquanto busca oportunidades de crescimento estratégico.

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