Na sexta-feira, o UBS rebaixou as ações da Bloomberry Resorts Corporation (BLOOM:PM) (OTC: BLBRF) de Compra para Neutro e reduziu significativamente seu preço-alvo para 7,00 PHP de 12,80 PHP.
O ajuste segue observações de pico na demanda por jogos no Solaire Entertainment City (SEC) e uma canibalização maior do que o esperado devido à expansão do Solaire Resorts North (SRN).
A empresa citou preocupações com o aumento das concessões promocionais e uma previsão de aumento nas despesas de marketing para o SRN, que devem impactar negativamente as margens. Como resultado, o UBS revisou suas expectativas de margem para a Bloomberry Resorts, tornando as estimativas anteriores inatingíveis.
Em uma perspectiva financeira detalhada, o UBS reduziu sua estimativa de EBITDA para 2025 da Bloomberry em 30%, após um corte de 10% na receita e uma redução de 700 pontos base nas margens, agora previstas em torno de 30%. Consequentemente, a empresa projeta que a Receita Bruta de Jogos (GGR) e o EBITDA crescerão 11% e 6% ano a ano, respectivamente, em 2025.
O preço-alvo revisado de 7,00 PHP reflete uma diminuição de 45% em relação ao alvo anterior, alinhando-se com a visão da empresa de que a atual avaliação das ações em 6,5 vezes as estimativas revisadas do EBITDA para 2025 é justa, considerando os dados históricos. O rebaixamento para a classificação Neutro indica uma postura mais cautelosa sobre o desempenho futuro da Bloomberry Resorts Corporation.
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