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Na sexta-feira, analistas do UBS ajustaram sua posição sobre a Aurubis AG (NDA:GR) (OTC: AIAGF), importante produtora de cobre, rebaixando a ação de Neutro para Venda e reduzindo o preço-alvo de €65,00 para €60,00. A revisão na recomendação e no preço-alvo reflete preocupações sobre o mercado de cobre e as perspectivas financeiras da empresa.
Daniel Major, do UBS, expressou uma visão positiva sobre o mercado mais amplo de cobre, prevendo que preços mais altos na London Metal Exchange (LME) e crescimento orgânico oferecerão suporte aos lucros nos próximos dois a três anos. No entanto, ele alertou que a persistente restrição nos mercados de cobre refinado e concentrado de cobre provavelmente manterá as taxas de tratamento baixas por um período prolongado. Esse cenário deve exercer pressão de baixa sobre as margens de refinação de sucata de cobre, potencialmente limitando o crescimento dos lucros e representando um risco para a visão consensual.
O analista destacou que, embora as condições de mercado para o cobre pareçam favoráveis, os desafios específicos enfrentados pela Aurubis, incluindo taxas de tratamento mais baixas, provavelmente limitarão o potencial de lucros da empresa. As taxas de tratamento (TCRCs) mais baixas por mais tempo e as margens de refinação reduzidas para sucata de cobre são centrais nas preocupações do UBS.
Além disso, Major observou que a Aurubis deve continuar incorrendo em altos gastos de capital nos próximos dois a três anos. Esse nível sustentado de investimento deve resultar em fluxo de caixa livre (FCF) negativo e um aumento na dívida líquida da empresa. Diante dessas pressões financeiras, o UBS acredita que o perfil de risco/retorno para as ações da Aurubis está inclinado para o lado negativo.
O rebaixamento e o ajuste do preço-alvo pelo UBS sugerem uma perspectiva cautelosa para as ações da Aurubis, considerando os desafios específicos do setor e o desempenho financeiro previsto da empresa. Os investidores podem considerar essas análises em sua avaliação da Aurubis enquanto ela navega pelo cenário em evolução do mercado de cobre.
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