UBS vê ações da Ecopetrol enfrentando desafios na reposição de reservas

Na segunda-feira, o UBS ajustou sua perspectiva sobre a Ecopetrol SA (NYSE: EC), reduzindo seu preço-alvo de 11,00 dólares para 8,00 dólares, mantendo a classificação Neutra para a ação. A ação, atualmente negociada a 7,64 dólares, está próxima de sua mínima de 52 semanas de 7,21 dólares, tendo caído mais de 32% nos últimos seis meses. A decisão segue uma revisão dos resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024 da empresa. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece subvalorizada com base em suas estimativas de Valor Justo.

A análise da firma indica uma postura cautelosa sobre o investimento na Ecopetrol, influenciada por vários fatores. Apesar de ser negociada a um atrativo índice P/L de 4,53x, a mudança do governo colombiano em relação aos combustíveis fósseis, as dificuldades na reposição de reservas e aumento da produção, bem como o aumento dos gastos de capital e das alíquotas de imposto de renda, devem reduzir o caixa disponível para os acionistas.

O UBS prevê um rendimento de dividendos de 12% para a Ecopetrol no início de 2025, calculado com base no lucro líquido acumulado no ano e em um desempenho estimado para o quarto trimestre. Esse rendimento está no limite superior da política de pagamento de dividendos da empresa, que varia de 40% a 60%. No entanto, espera-se que esse número se normalize para cerca de 10% nos anos seguintes.

Comparativamente, outras empresas petrolíferas latino-americanas, especificamente mencionadas são PETR e RECIV, têm projeções de rendimentos de dividendos na faixa de 16-18%. As grandes petrolíferas globais devem distribuir rendimentos entre 10-14%, o que coloca o rendimento previsto da Ecopetrol no limite inferior entre seus pares.

O modelo atualizado e as projeções da firma refletem essas preocupações, levando à redução do preço-alvo para as ações da Ecopetrol. Apesar desses desafios, a classificação atual do UBS sugere uma perspectiva neutra sobre o potencial desempenho da ação.

Em outras notícias recentes, a Ecopetrol, a empresa petrolífera estatal colombiana, fez vários registros regulatórios junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) como parte de sua conformidade contínua com os requisitos da SEC para emissores privados estrangeiros. A empresa demonstrou forte saúde financeira, com a análise do InvestingPro mostrando uma receita dos últimos doze meses de 31,7 bilhões de dólares.

A Ecopetrol também reportou um crescimento significativo em seus lucros do terceiro trimestre de 2024, alcançando seus níveis mais altos de produção em nove anos, chegando a 752.000 barris de óleo equivalente por dia. As receitas da empresa atingiram 98,5 trilhões de pesos colombianos com um lucro líquido de 11 trilhões de pesos colombianos nos primeiros nove meses de 2024.

No entanto, a Jefferies, uma firma global de banco de investimentos, ajustou sua perspectiva sobre a Ecopetrol, reduzindo seu preço-alvo para a ação enquanto mantém uma classificação de desempenho inferior. Apesar das pressões externas levando a uma diminuição no lucro líquido para o terceiro trimestre de 2024, a Ecopetrol mantém uma forte posição de caixa, apoiando investimentos contínuos e necessidades operacionais.

Estes são os desenvolvimentos recentes nas operações e desempenho financeiro da Ecopetrol. O compromisso da empresa com a transparência e conformidade regulatória, bem como sua forte saúde financeira, são notáveis nessas atualizações.

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