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Investing.com — Na segunda-feira, a William Blair iniciou a cobertura da Zillow Group Inc. (NASDAQ:Z) com uma classificação de Market Perform, destacando a forte posição da empresa como principal portal de busca imobiliária e os potenciais benefícios de uma recuperação do mercado imobiliário. A firma reconheceu a significativa participação de tráfego da Zillow e seus esforços para criar um "Super App" imobiliário abrangente, enquanto também observou a intensificação da concorrência e possíveis mudanças no setor que representam riscos para a empresa. De acordo com dados da InvestingPro, as ações da Zillow têm mostrado volatilidade significativa, com um beta de 2,23, embora mantenha uma posição financeira sólida com um índice de liquidez corrente de 2,81.
A Zillow, lançada há quase vinte anos, ocupa uma posição dominante em tráfego de visitantes entre os portais de busca imobiliária. A participação de tráfego da empresa supostamente excede a participação combinada de seus três próximos concorrentes, com aproximadamente 80% de seu tráfego proveniente de fontes orgânicas ou diretas. Isso confere à Zillow uma vantagem competitiva substancial no setor. A análise da InvestingPro revela que a empresa manteve impressionantes margens de lucro bruto de 76,4%, embora atualmente seja negociada acima de sua estimativa de Valor Justo. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e o potencial de crescimento da Zillow, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.
A firma também destacou os possíveis ganhos da Zillow com uma recuperação no mercado imobiliário. Embora o setor imobiliário tenha enfrentado desafios nos últimos anos, há uma expectativa de crescimento modesto nos próximos anos, o que poderia criar um ambiente mais favorável para as estratégias de monetização da Zillow, que estão intimamente ligadas aos volumes de vendas de imóveis.
Apesar desses aspectos positivos, a William Blair apontou vários desafios que a Zillow pode encontrar. A empresa está em processo de desenvolvimento de uma plataforma digital integrada que oferece vários serviços de transação imobiliária. No entanto, a complexidade de integração com numerosos provedores terceirizados em toda a cadeia de valor poderia apresentar obstáculos.
A concorrência é outra preocupação para a Zillow, particularmente com o portal Homes.com da CoStar ganhando terreno na busca residencial. A competição se estende ao mercado de aluguel e pode se intensificar no setor de hipotecas após a aquisição da Redfin pela Rocket. O aumento dos gastos para manter sua posição competitiva pode limitar a expansão das margens da Zillow.
Mudanças no setor também representam riscos significativos para a estabilidade financeira da Zillow. Quase metade da receita da empresa é derivada de comissões de agentes do lado do comprador, que poderiam diminuir devido a recentes processos judiciais e acordos do setor. Embora a Zillow esteja trabalhando na diversificação de suas fontes de receita, mudanças nas regras de Cooperação Clara poderiam impactar seu acesso às listagens do Multiple Listing Service (MLS).
Em termos de avaliação, com base nas estimativas para 2025, as ações da Zillow são negociadas a 8 vezes o lucro bruto, 25 vezes o EBITDA ajustado e 33 vezes o fluxo de caixa livre. Com uma capitalização de mercado de US$ 15,1 bilhões e crescimento de receita de 15% nos últimos doze meses, os analistas da InvestingPro esperam crescimento da receita líquida este ano, apesar dos desafios atuais. A William Blair aconselha os investidores a considerarem vários riscos, incluindo ciclicidade do mercado, aumento da concorrência, dependência da monetização de agentes do lado do comprador, expansão inconsistente de margens e desafios relacionados à integração de fusões e aquisições. Os assinantes do InvestingPro têm acesso a 8 insights adicionais importantes sobre a saúde financeira e posição de mercado da Zillow por meio de ProTips exclusivos.
Em outras notícias recentes, o relatório de lucros do quarto trimestre da Zillow Group revelou resultados que excederam as expectativas, embora a empresa tenha emitido uma previsão mais fraca do que o previsto para o primeiro trimestre. Apesar disso, o analista do Evercore ISI, Mark Mahaney, aumentou o preço-alvo para a Zillow para US$ 90, mantendo uma classificação de Outperform. Este ajuste reflete a confiança nos ciclos de produtos inovadores e estratégias de disciplina de custos da Zillow. No entanto, os analistas da Bernstein mantiveram uma classificação de Market Perform com um preço-alvo de US$ 65, projetando um forte desempenho no quarto trimestre impulsionado pelo aumento das transações de vendas de imóveis. Eles antecipam que resultados positivos de receita Residencial levarão a uma margem EBITDA atraente. Os esforços de Mercado Aprimorado da Zillow estão mostrando progresso, agora representando 21% do total de conexões, com expectativas de atingir 35% até 2025. O segmento de Aluguéis da empresa também está crescendo, apoiado por uma campanha publicitária multifamiliar e uma parceria com o Realtor.com. Os investidores estão aguardando ansiosamente as orientações da Zillow para o próximo ano para entender suas estratégias de crescimento e aquisição de participação de mercado.
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