Wolfe Research inicia cobertura das ações da MSC Industrial com classificação de desempenho superior

Na quinta-feira, a Wolfe Research iniciou a cobertura das ações da MSC Industrial (NYSE:MSM), atribuindo-lhes uma classificação de Desempenho Superior. O analista destacou a posição da empresa como a maior distribuidora no nicho de metalurgia, um mercado notavelmente fragmentado.

De acordo com os dados do InvestingPro, a MSC Industrial mantém uma forte pontuação de saúde financeira classificada como BOA, com ativos líquidos superando as obrigações de curto prazo. Cooke observou que a transição da MSC Industrial para um modelo de alto contato deve fomentar o crescimento.

Cooke elogiou a margem bruta da MSC Industrial, que está acima de 40%, como a melhor da categoria. Ele apontou que há uma oportunidade significativa para a empresa melhorar a produtividade em comparação com seus concorrentes e reduzir as despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), que atualmente estão na faixa baixa dos 30%, versus a faixa média dos 20% para concorrentes como Fastenal (NASDAQ:FAST) e W.W. Grainger (NYSE:GWW).

O relatório também mencionou que a estrutura de custos fixos elevados da MSC Industrial, juntamente com as iniciativas de produtividade em andamento, deve levar a fortes ganhos incrementais de cerca de 25% uma vez que a empresa retorne ao crescimento de médio dígito no ano fiscal de 2026. Esta projeção é mais otimista do que a expectativa atual do mercado de incrementais abaixo de 20%.

A Wolfe Research prevê uma aceleração no crescimento das vendas para a MSC Industrial, com indicadores-chave como o Índice ISM, produção industrial e pedidos de bens duráveis apontando para um retorno ao crescimento até o final do ano fiscal de 2025. A médio prazo, o analista espera que uma maior proporção de instalações In-Plant contribua para um crescimento mais forte e sustentável.

Concluindo sua análise, Cooke afirmou que, embora as estimativas de consenso para a recuperação dos lucros da MSC Industrial tenham sido ajustadas para baixo, o consenso do mercado pode estar sendo excessivamente punitivo. A empresa atualmente negocia a um índice P/L de 19,28 e oferece um atrativo rendimento de dividendos de 4,25%, tendo mantido o pagamento de dividendos por 23 anos consecutivos.

De acordo com a análise de Valor Justo do InvestingPro, as ações parecem ligeiramente subvalorizadas nos níveis atuais. A projeção da Wolfe Research de margens incrementais mais fortes posiciona sua perspectiva bem acima das previsões do mercado, e eles consideram a avaliação da MSC Industrial atrativa quando comparada aos múltiplos estendidos da Fastenal e W.W. Grainger. Para insights mais profundos sobre as métricas de avaliação e potencial de crescimento da MSC Industrial, os investidores podem acessar o abrangente Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro.

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