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Investing.com - A Wolfe Research rebaixou a Stellantis NV (NYSE:STLA) de Peerperform para Underperform na quarta-feira, citando fundamentos fracos e preocupações sobre o negócio de caminhões da empresa na América do Norte. A montadora, com capitalização de mercado de US$ 29,7 bilhões e atualmente negociada a US$ 10,22, viu suas ações caírem quase 45% no último ano, de acordo com dados do InvestingPro.
O rebaixamento vem com um preço-alvo de aproximadamente €6, sugerindo uma potencial queda de 30% em relação ao preço de fechamento de terça-feira. A Wolfe Research aplicou um múltiplo de 5x preço-lucro à sua estimativa de lucro por ação de €1,15 para 2026 para chegar a esse alvo. Atualmente, a Stellantis é negociada a um índice P/L de 4,7x e oferece um significativo rendimento de dividendos de 5,8%.
A Wolfe Research reconheceu que as ações da Stellantis poderiam experimentar negociações instáveis no curto prazo e poderiam temporariamente subir com quaisquer anúncios de alívio tarifário. No entanto, a empresa acredita que tais aumentos provavelmente seriam de curta duração, já que vendedores adicionais entrariam no mercado devido às fraquezas fundamentais subjacentes.
A firma de pesquisa observou que o múltiplo P/L de 5x atribuído à Stellantis está alinhado com a General Motors, apesar do perfil de fluxo de caixa livre mais forte da GM e das diferenças contábeis entre os padrões IFRS e GAAP que beneficiam o múltiplo da Stellantis.
A Wolfe Research indicou que sua perspectiva pessimista poderia se provar incorreta se o novo CEO da Stellantis e a equipe de gestão conseguirem desenvolver e executar um plano de recuperação credível para o negócio de caminhões na América do Norte, embora tenha alertado que tais esforços exigiriam tempo e enfrentariam riscos substanciais de execução.
Em outras notícias recentes, a Stellantis anunciou que não está atualmente enfrentando gargalos de fornecimento de materiais de terras raras da China, apesar das novas restrições de exportação impostas por Pequim. Este desenvolvimento é significativo, já que a China controla mais de 90% da capacidade global de processamento de terras raras, que são cruciais para a fabricação automotiva. Além disso, a China concedeu licenças temporárias de exportação a fornecedores de terras raras para a Stellantis e outras grandes montadoras americanas, proporcionando algum alívio em meio aos desafios contínuos da cadeia de suprimentos.
Em termos de mudanças de liderança, a Stellantis nomeou Antonio Filosa como seu novo CEO, com um pacote de remuneração que pode chegar a US$ 23 milhões anuais até 2028, dependendo do desempenho. Filosa se concentrará em melhorar o desempenho da empresa e recuperar participação de mercado nos EUA. Enquanto isso, Sébastien Jacquet foi nomeado como o novo Diretor de Qualidade, substituindo Filosa. Jacquet traz ampla experiência em qualidade e engenharia, sublinhando o compromisso da Stellantis com a inovação.
Essas transições de liderança fazem parte da estratégia mais ampla da Stellantis para melhorar sua posição de mercado e eficiência operacional. Apesar das pressões das restrições de fornecimento de terras raras, a Stellantis relata que conseguiu resolver preocupações imediatas de produção sem grandes interrupções. As medidas proativas da empresa com seus fornecedores visam garantir um processo de licenciamento eficiente, indicando um foco na manutenção de níveis estáveis de produção.
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