BHIA3: Otimismo e risco no gráfico com alta de 11% das Casas Bahia
Investing.com - O Bank of America (BofA) espera que o ouro estenda seu momento de recordes até 2026, argumentando que o ambiente macroeconômico que impulsionou o metal durante 2025 permanece firmemente intacto.
Em sua perspectiva ’Ano à Frente’, o banco afirma que o ouro atingiu uma série de máximas históricas e está tecnicamente "sobrecomprado", mas ainda "subinvestido", uma combinação que mantém o mercado sustentado apesar das avaliações esticadas.
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Estrategistas liderados por Michael Widmer apontam para as políticas que ajudaram a impulsionar o metal precioso este ano, observando que "muitos dos fatores macroeconômicos – incluindo as políticas econômicas não ortodoxas dos EUA que elevaram o metal amarelo – continuam favoráveis".
Enquanto essas forças permanecerem em vigor, o BofA vê um caminho crível para o ouro atingir US$ 5.000 por onça em 2026, embora uma mudança hawkish pelo Federal Reserve continue sendo o principal risco de queda.
O BofA agora espera que o ouro tenha uma média de US$ 4.538 por onça no próximo ano. O banco enquadra sua atualização dentro de um cenário mais amplo de commodities, caracterizado por oferta restrita em vários mercados de mineração, baixos estoques e demanda desigual entre regiões.
Embora a perspectiva macroeconômica para 2026 seja desafiadora – particularmente na China – o ouro se destaca entre os metais preciosos por ter ventos favoráveis claros e persistentes.
Enquanto isso, o cobre e o alumínio devem enfrentar restrições contínuas de oferta no próximo ano. O banco espera que o cobre permaneça em déficit, a menos que a demanda da China caia mais de 3%, apoiado por um consumo mais forte nos EUA e na Europa.
O alumínio mostra um padrão semelhante, com o crescimento da oferta global "insuficiente para evitar escassez", levando o BofA a elevar sua previsão de preço para 2026 para US$ 3.125 por tonelada
A perspectiva para o restante do complexo de metais preciosos é mais mista. A demanda por prata deve cair 11% no próximo ano, impulsionada pela redução do uso por fabricantes de painéis solares.
Mesmo assim, os estrategistas veem "espaço para os preços atingirem uma média de US$ 60/onça, já que o mercado está em déficit", sugerindo que a oferta restrita pode compensar o consumo mais fraco.
Espera-se também que a platina permaneça em déficit em 2026, com uma previsão de preço médio de US$ 1.825 por onça. O paládio, por outro lado, "parece sobreofertado", e o BofA prevê uma média de US$ 1.525 por onça.
No geral, o BofA acredita que o panorama dos metais será definido por cinco pontos de pressão em 2026.
Estes incluem a desaceleração da demanda chinesa, restrições de oferta em metais básicos importantes, baixos estoques nas bolsas, uma possível revitalização da eletrificação e do comércio de centros de dados/IA, e a influência contínua de políticas econômicas não convencionais dos EUA.
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