Por Barani Krishnan
Investing.com – Uma festa inimaginável de alta do petróleo bruto, e o que conseguimos no final? Um ganho de 5% na semana que muitos analistas não acham que será mantido até a próxima semana.
A petróleo teve alguns dos seus melhores fatores de suporte nesta semana: uma tempestade que cortou mais de metade da produção de petróleo na Costa do Golfo do México; A tentativa de olho-por-olho do Irã de tentar capturar um petroleiro britânico; uma queda inesperadamente grande nos estoques de petróleo bruto; a Opep ponderando cortes indefinidos de produção enquanto a extração no shale americano se torna uma ameaça permanente e o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, dando fortes indicações que justificam um corte de taxa.
No entanto, assim como a semana estava chegando ao fim, a Agência Internacional de Energia (IEA, na sigla em inglês) - o inimigo dos touros do petróleo - estava pronta com o famoso balde de água fria para apagar qualquer entusiasmo. A “principal mensagem” do IEA: o mundo viveu um excedente de oferta de quase 1 milhão de barris por dia nos primeiros seis meses de 2019, apesar dos cortes agressivos da Opep, e o mercado está se preparando para um segundo semestre excessivo também, já que não se espera que o fornecimento do shale dos EUA desapareça.
"O resultado habitual que vejo em uma corrida de touros são muitos touros", disse Scott Shelton, corretor de futuros de energia em ICAP em Durham, Carolina do Norte. "Este parece diferente".
"Parece que o mercado não está acreditando deste rali", acrescentou.
Pode ser uma semana melhor para o ouro.
Os investidores do ouro compartilham o sentimento de Powell de um corte maior do que muitos pensam. Depois de uma reação automática na sexta-feira, mesmo depois de uma leitura mais forte do que o esperado para a inflação dos preços ao produtor, tanto ouro em barras quanto os futuros de ouro avançaram em apostas para um Fed que vai diminuir taxas nas próximas três semanas.
Resumo de energia
O contratos futuros do petróleo West Texas Intermediate (WTI) terminou a semana com alta de quase 5%, enquanto o petróleo Brent do Reino Unido registrou um ganho de quase 4%.
O rali foi sustentado pelo grande aumento nos estoques de petróleo bruto de 9,5 milhões de barris na semana até 5 de julho, contra previsões para um consumo de 3,08 milhões de barris.
Os preços do petróleo também foram apoiados pela chegada da tempestade tropical Barry à costa da Louisiana e plataformas de produção e refino no Golfo do México - metade que teve que fechar, cortando mais de 1 milhão de bpd na produção.
Os touros também receberam uma ajuda de Powell, que confirmou ao Congresso um corte de juros quando o Fed se reunir entre 30 e 31 de julho.
Na sessão de sexta-feira, WTI e Brent começaram uma sessão instável de certa maneira depois que a IEA previu o retorno de um mercado com excesso de oferta no ano que vem, apesar dos cortes de produção da Opep estarem em pleno andamento.
Apenas um dia antes, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo estimou em seu relatório de julho que estará produzindo cerca de 560.000 bpd a mais do que o necessário no próximo ano, sem a ajuda do aumento contínuo da produção de petróleo nos EUA.
O relatório sugeriu que a Opep, liderada pela Arábia Saudita e sua principal aliada não-membro, a Rússia, poderia estar reduzindo a produção indefinidamente para além do prazo atualmente estabelecido para março de 2020.
Calendário de energia para a semana que vem
Terça-feira, 16 de julho
O Instituto Americano de Petróleo deverá publicar seu relatório semanal sobre os estoques de petróleo.
Quarta-feira, 17 de julho
Relatório semanal do EIA sobre os {{ecl-75estoques de petróleo}}.
Quinta-feira, 18 de julho
Relatório semanal de gás natural da EIA
Relatório mensal da IEA
Sexta-feira, 19 de julho
Dados semanais da Baker Hughes sobre a contagem de sondas de petróleo nos EUA.
Resumo de Ouro
Durante a semana, os preços das barras de ouro e do futuros do ouro continuaram a ficar de cerca de 1% abaixo das máximas atingidas no início da semana, na esteira do depoimento ao Congresso do presidente do Fed, Powell.
Os preços do ouro se movimentaram vigorosamente para US$ 1.400 na quarta-feira depois que as declarações de Powell sobre as condições econômicas e comerciais em seu depoimento ao Congresso elevaram a convicção de que um corte de pelo menos 25 pontos base é quase uma certeza na próxima reunião do Fed em 30 e 31 de julho.
Powell tem estado sob enorme pressão do presidente Donald Trump para autorizar uma redução de juros em breve, com o presidente indicando que ele até o demitiria se não o fizesse. O presidente do Fed afirmou que não será politicamente intimidado nem renunciará, mesmo que Trump o exija.
Os investidores correram para o ouro nos últimos dois meses, empurrando o metal amarelo de US$ 1.200 para US$ 1.400, quando conversas sobre um corte na taxa que enfraqueceria o dólar e impulsionaria o ouro entraram em cena. O índice dólar, que coloca o ouro contra uma cesta de moedas, surpreendentemente produziu pouco desde que Powell iniciou sua viagem dovish, atingindo apenas uma baixa de uma semana.
Dados divulgados na sexta-feira mostraram que a inflação no atacado subiu 1,7% em relação ao ano anterior em junho, superando as expectativas de uma queda maior para 1,6%. A leitura anual dos dados, que remove componentes voláteis de alimentos e energia, manteve-se inesperadamente estável em 2,3%.
Os dados seguem um quadro semelhante pintado na quinta-feira pelos principais preços ao consumidor, que também aumentaram inesperadamente em junho.
Os preços do ouro, que se beneficiam da queda das taxas de juros pois diminui o custo de oportunidade de manter ativos de baixo rendimento como o ouro, viram uma corrida turbulenta nesta semana, já que o aparente comprometimento de Powell com o relaxamento da política fez o metal precioso subir 1,15%.
Embora essas leituras de inflação mais fortes do que o esperado não devam ser consideradas um fator de mudança para o Fed, elas questionam as preocupações de Powell de que a inflação fraca poderia ser mais persistente do que o inicialmente esperado.
Calendário de metais preciosos da semana que vem
Segunda-feira, 15 de julho
Índice Empire State da atividade industrial de NY (julho)
Terça-feira, 16 de julho
Percepção econômica do ZEW da Alemanha (julho)
Balança Comercial (maio)
Membro do FOMC, Bostic faz discurso
Núcleo de Vendas no varejo nos EUA (junho)
Índice de Preços de Importação (anual)
Vendas no varejo nos EUA (junho)
Produção Industrial dos EUA (junho)
Produção Industrial dos EUA (junho)
Inventários de negócios (maio)
Índice do mercado imobiliário americano NAHB (julho)
Quarta-feira, 17 de julho
Núcleo do IPC na UE (junho)
Licenças de construção nos EUA (mensal) (junho)
Construção de novas casas nos EUA (junho)
Construção de novas casas nos EUA (junho)
Quinta-feira, 18 de julho
Pedidos continuados de de seguro-desemprego nos EUA
Pedidos iniciais de seguro-desempregos nos EUA
Solicitações de seguro-desemprego de 4 semanas
Índice da atividade industrial do Fed de Filadélfia (julho)
Índice da ambiente empresarial do Fed de Filadélfia (julho)
Membro do FOMC, Bostic faz discurso
Núcleo do IPC do Japão (junho)
Sexta-feira, 19 de julho
IPP alemão (junho)
WPI alemão (junho)