Os mercados globais hoje mostraram uma resposta positiva ao mais recente ajuste de política do Federal Reserve, que foi caracterizado como uma "recalibração" das taxas de juros pelo presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira.
O corte de meio ponto percentual na taxa, que foi maior do que o movimento típico de um quarto de ponto, foi bem recebido pelos investidores como um passo estratégico para alcançar uma trajetória econômica estável sem o impulso de uma economia cambaleante. Isso marca uma mudança na abordagem do banco central, com foco em atingir rapidamente uma nova taxa 'neutra'.
A única voz opositora no Federal Reserve ao corte de meio ponto foi da governadora Michelle Bowman, que acreditava que uma redução de um quarto de ponto era suficiente para as condições econômicas atuais.
Apesar dessa dissidência, a recepção geral no mercado de ações tem sido otimista, com os futuros indicando um aumento de 1-2% para novos recordes antes do sino de abertura hoje.
No mercado de títulos, os rendimentos do Tesouro sugerem que o corte na taxa era esperado, com os rendimentos de dois anos próximos às mínimas de dois anos, em aproximadamente 3,6%. A curva de rendimento entre os Treasuries de 2 anos e 10 anos também viu uma mudança positiva, atingindo uma diferença de 10 pontos base, a mais significativa desde meados de 2022.
O dólar americano experimentou uma breve queda para seu ponto mais baixo do ano após o anúncio do Fed, mas desde então se estabilizou. O iene japonês viu um salto contra o dólar antes da decisão iminente do Bank of Japan na sexta-feira. Enquanto isso, a libra esterlina atingiu seu nível mais alto em 30 meses na expectativa de um possível corte na taxa do Bank of England mais tarde hoje.
O Federal Reserve também sinalizou um afrouxamento adicional, com uma projeção de 50 pontos base até o final do ano e 100 pontos base em 2025. Isso está alinhado com suas previsões de inflação revisadas, que agora estão apenas um décimo de ponto percentual acima da meta de 2% do Fed para o próximo ano, e um leve aumento em sua previsão da taxa de desemprego para 4,4%. A expectativa da taxa neutra de longo prazo foi ajustada para 2,9%, com o objetivo de atingir essa meta até 2026, o que é cerca de 200 pontos base abaixo da atual taxa de política de 4,75-5,00%.
Os futuros do mercado precificaram mais de 70 pontos base de cortes até o final deste ano, superando a indicação do Fed. O Bank of America prevê cortes ainda mais profundos, até 75 pontos base até o final do ano, sugerindo que o Fed pode tomar ações mais agressivas se as condições do mercado de trabalho mostrarem sinais de enfraquecimento.
Os dados semanais de pedidos de seguro-desemprego de hoje serão monitorados de perto como um indicador inicial da saúde do mercado de trabalho. Além disso, o mercado imobiliário parece estar ganhando impulso, com um aumento significativo nos inícios de construção de moradias no mês passado e uma queda nas taxas de hipotecas fixas de 30 anos para mínimas de dois anos de 6,15%.
Historicamente, quando o Fed começa a reduzir as taxas durante uma expansão econômica, os mercados de ações têm visto um ganho médio de mais de 16% no ano seguinte. Os futuros do índice Russell 2000 estão em alta de quase 3% hoje, refletindo essa tendência.
As ações mundiais se recuperaram, com ganhos notáveis nos mercados de Tóquio e Hong Kong, ambos subindo 2%. O mercado de Hong Kong seguiu a liderança do Fed com um corte na taxa, e as ações chinesas subiram na esperança de que o movimento do Fed possa permitir que Pequim introduza suas próprias medidas de afrouxamento já na sexta-feira.
As ações europeias também estão em alta de 1%, e o yuan offshore se fortaleceu para seus melhores níveis desde maio do ano anterior. Espera-se que o Bank of England adie um segundo corte na taxa do ano até novembro, enquanto o banco central da Noruega manteve sua taxa em 4,5%. Em contraste, o Brasil aumentou suas taxas pela primeira vez em dois anos na quarta-feira.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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