Por Felipe Machado
Investing.com - Não faltou emoção no mercado de petróleo nas últimas semanas: a cotação da commodity beirou o recorde, em meio à guerra, sanções. Dias depois, caiu bruscamente por novo lockdown por Covid-19 na China.
Enquanto isso, o Federal Reserve (Fed) iniciou ciclo de alta de juros nos EUA pela primeira vez em 3 anos para frear o maior nível de preços na economia americana nos últimos 40 anos. A decisão mexe com toda a economia global, pois a moeda do país, o dólar, é a principal divisa do comércio e finanças internacionais, sendo aproximadamente 70% das reservas internacionais.
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Qual é o impacto da alta dos juros nos EUA no mercado de petróleo?
Especialistas ouvidos pelo Investing.com avaliam que as cotações do petróleo devem continuar enfrentando grande volatilidade em curto prazo, devido às condições do momento (ver abaixo). A alta dos juros americanos, por outro lado, deve pressionar os preços da commodity para baixo. Nesta quinta-feira, os contratos futuros do petróleo brent avançava 9,6% a US$ 107,43 o barril por volta das 16h06, enquanto os contratos do petróleo WTI registrava alta de 9,64% a US$ 104,22.
CONFIRA: Cotação das principais commodities globais
O diretor do CBIE Advisory, Bruno Pascon, avalia que o motivo de tanta instabilidade nos preços é o descasamento entre oferta e demanda global trazido pela crise do coronavírus. A oferta recuou diante da queda de demanda por lockdowns e restrições. Porém, com a volta ao normal, a demanda cresceu rapidamente. Mas a oferta, por outro lado, tem recuperação mais lenta.
Assim, eventos atípicos como sanções à Rússia, grande produtora mundial, pela invasão da Ucrânia, têm grande impacto. "O balanço de oferta e demanda está muito apertado. Sem muito estoque disponível, qualquer movimento marginal acaba tendo um efeito mais acentuado no preço", disse o especialista ao Investing.com.
Pascon observa que previsões recentes mostravam o barril de petróleo com potencial para atingir valores superiores a US$ 170, dependendo dos eventos atípicos, mas não de se manter nesse patamar por muito tempo. O CBIE Advisory projeta que o petróleo Brent encerre 2022 cotado a US$ 94.
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Desconsiderando os efeitos pontuais, o aumento dos juros americanos para conter a inflação pressiona os preços do petróleo para baixo porque fazem a economia global desacelerar. Dessa forma, a demanda pela commodity cai, derrubando cotações. O tamanho do impacto da desaceleração global pela alta dos juros nos EUA ainda não está claro, contudo, pois depende dos próximos movimentos do Fed.
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O sócio da Nexgen Capital, Felipe Izac, lembra que os efeitos de política monetária tendem a demorar alguns meses antes de afetarem a "economia real". Outros fatores de longo prazo no radar é quanto tempo as sanções contra a Rússia vão durar, se a Opep e os demais países produtores vão subir produção para suprir a falta e se o acordo nuclear com o Irã vai ocorrer.
"Num viés de curto prazo, estamos 'comprados' em boas empresas expostas à subida de petróleo, que tenham boa gestão e que não estão submetidas a controle estatal", diz o especialista.