Ação da Hess Midstream mantém classificação de compra no EBITDA do 2º trimestre

Na terça-feira, o Citi reiterou sua classificação de compra para as ações da Hess Midstream Partners LP (NYSE:HESM) com um preço-alvo estável de US$ 38,00. A empresa prevê um EBITDA de US$ 278 milhões no segundo trimestre para a Hess Midstream, um pouco acima do ponto médio guiado da empresa de US$ 275 milhões.

Prevê-se que o aumento esperado nas despesas operacionais equilibre os benefícios do crescimento do volume, levando a um EBITDA praticamente inalterado em relação ao trimestre anterior. A Hess Midstream previu custos de manutenção na Usina de Gás Tioga e despesas operacionais sazonais mais altas para o período.

A empresa também forneceu orientação sobre os volumes de produção esperados, projetando uma produção de Bakken no 2º trimestre de 195.000 a 200.000 barris de óleo equivalente por dia (boe/d), o que marca um aumento em relação aos ~190.000 boe/d produzidos no primeiro trimestre. Essa estimativa sugere um crescimento sequencial de aproximadamente 3-5%. Os dados correspondentes da Energy Information Administration (EIA) indicam uma trajetória de crescimento semelhante para a região de Bakken em geral.

Embora possa ser prematuro para a Hess Midstream revisar sua orientação para o ano inteiro, mesmo com um potencial desempenho superior no segundo trimestre, o Citi observa que o atual ponto médio da orientação de EBITDA de US$ 1,15 bilhão implica um crescimento de quase 10% no segundo semestre de 2024. Ainda assim, o Citi não descarta a possibilidade de a Hess Midstream estreitar sua faixa de orientação, como tem sido a prática da empresa em anos anteriores.

Após a conclusão de uma recompra de US$ 100 milhões, o Citi estima um aumento de distribuição de cerca de 3%, o que se alinha com a estratégia de alocação de capital declarada da Hess Midstream. Essa estratégia enfatiza retornos consistentes aos acionistas por meio de uma combinação de crescimento de distribuição e recompra de ações.

"Em outras notícias recentes, a Hess Midstream LP tem estado ativa em manobras financeiras e relatou resultados mistos no 1º trimestre. A empresa anunciou o lançamento de uma oferta pública de 10 milhões de ações Classe A por meio de uma afiliada da Global Infrastructure Partners, com o J.P. Morgan atuando como gerente de bookrunning.

Além disso, a Hess Midstream Operations LP, uma subsidiária, precificou US$ 600 milhões em notas seniores sem garantia para pagar dívidas existentes, um aumento em relação a uma oferta inicialmente planejada de US$ 500 milhões devido à demanda dos investidores.

Em termos de ganhos, a Hess Midstream relatou um LPA de US$ 0,59 no 1º trimestre, ficando aquém das expectativas dos analistas em US$ 0,05. Ainda assim, a receita da companhia para o trimestre foi de $355,6 milhões, superando ligeiramente a estimativa consensual de $351,86 milhões. O lucro líquido da empresa no trimestre foi de US$ 161,9 milhões, um aumento significativo em relação aos US$ 142,2 milhões relatados no mesmo trimestre do ano passado.

Esses desenvolvimentos fazem parte dos esforços contínuos da empresa para gerenciar sua saúde financeira e crescimento. A Hess Midstream reafirmou sua orientação para o ano de 2024, visando uma faixa de lucro líquido de US$ 670 a US$ 720 milhões e fluxo de caixa livre ajustado de US$ 685 a US$ 735 milhões. A empresa continua buscando um crescimento anual de distribuição de pelo menos 5% por ação Classe A até 2026."

InvestingPro Insights

À medida que a Hess Midstream Partners LP (NYSE:HESM) navega por seu desempenho trimestral, é digno de nota que a empresa tem um forte histórico de recompensar seus acionistas.

Com uma política de dividendos resiliente, a HESM aumentou seus dividendos por 7 anos consecutivos e manteve esses pagamentos por 8 anos consecutivos, o que é uma prova de seu compromisso com o retorno aos acionistas. O significativo rendimento de dividendos da empresa de 7,02% nos últimos doze meses que antecederam o 1º trimestre de 2024 é particularmente atraente para investidores em busca de renda.

Na frente de avaliação, a HESM está sendo negociada a uma alta relação preço / lucro (P/L) de 16,59, o que pode sugerir otimismo no potencial de ganhos futuros da empresa. A relação P/L ajustada para os últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 é de 23,8, indicando que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelos ganhos da empresa. Além disso, a relação Preço/Valor Patrimonial durante o mesmo período é de 20,51, o que pode refletir a avaliação do mercado dos ativos da empresa em relação ao seu patrimônio líquido.

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