Na terça-feira, o UBS ajustou sua posição sobre o Audinate Group Ltd (AD8:AU), rebaixando as ações de Compra para Neutra. A empresa estabeleceu um novo preço-alvo de AUD 12,20, um aumento em relação à meta anterior de AUD 10,90. A decisão segue uma atualização recente sobre o desempenho financeiro e as perspectivas da empresa.
O rebaixamento ocorre depois que a previsão da empresa para o ano fiscal de 2025 foi revisada em 6 de agosto, o que inicialmente causou preocupação entre os investidores. No entanto, o UBS destacou vários fatores positivos dos resultados detalhados.
O crescimento esperado do mercado pela administração de 2 a 4 vezes no ano fiscal de 2026, o que equivale a um crescimento implícito de 12 a 24%, foi uma nota positiva importante. Além disso, quase todas as métricas no segmento de áudio foram favoráveis, indicando que o core business subjacente tem um impulso saudável. Isso sugere que os ventos contrários esperados no ano fiscal de 2025 podem ser eventos únicos, em vez de indicativos de desafios estruturais ou competitivos.
O impulso contínuo no ecossistema de vídeo também foi observado, com desenvolvimentos em parcerias e produtos contribuindo positivamente. As métricas de funcionários para o ano fiscal de 2025 pareciam razoáveis, com uma contagem estável de 225 funcionários e nenhum aumento significativo nos custos capitalizados para o segundo semestre do ano.
Apesar desses pontos positivos, o UBS expressou cautela devido a um aumento significativo de 20% no preço das ações da Audinate no dia anterior, desafiando comparáveis no primeiro semestre do ano fiscal de 2025 e a expectativa de que os lucros sejam fortemente distorcidos para o segundo semestre do ano.
O UBS mantém uma visão favorável das oportunidades de longo prazo da Audinate, incluindo a mudança estrutural do analógico para o digital, sua forte posição de liderança e seu fosso competitivo.
No entanto, a empresa aguarda uma análise mais aprofundada da oportunidade do segmento de vídeo ou maior confiança na trajetória de crescimento do áudio antes de reconsiderar sua classificação.
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