O Baird ajustou sua perspectiva sobre a Azek Co. (NYSE: AZEK), fabricante de materiais de construção, na terça-feira, reduzindo a meta de preço das ações da empresa. A nova meta é fixada em 52,00$, uma diminuição em relação aos 54,00$ anteriores, enquanto a classificação Outperform permanece inalterada.
Esta revisão surge como resposta às tendências de vendas mais fracas observadas no curto prazo para os produtos da empresa.
O analista do Baird observou um crescimento modesto nas vendas do quarto trimestre fiscal, que ficou abaixo do crescimento de médio dígito inicialmente esperado. Além disso, a projeção para as vendas do ano fiscal de 2025 foi ajustada para um aumento de 4%, em comparação com os 5% anteriormente previstos. Esses ajustes levaram a uma previsão de EBITDA para o ano fiscal de 2025 que é aproximadamente 2% inferior à anterior e cerca de 4% abaixo do consenso atual.
Apesar das estimativas mais baixas, o analista do Baird acredita que as metas financeiras estabelecidas pela Azek não são excessivamente desafiadoras. O crescimento anual previsto do EBITDA da empresa de cerca de 7%, totalizando um adicional de 25 milhões$, é considerado alcançável por vários meios. Estes incluem alavancagem de volume, melhorias na reciclagem e produtividade, equilíbrio modesto entre preço e custo, e alguns investimentos incrementais.
O relatório também reconhece a tendência da Azek de fornecer orientações iniciais conservadoras historicamente. Embora os resultados principais mais fracos sejam uma preocupação, o impacto negativo é de certa forma mitigado pelas ações recentes da empresa para refinanciar e reduzir dívidas, o que deve ter um efeito positivo sobre o lucro por ação (EPS).
Em outras notícias recentes, a The AZEK Company Inc. garantiu uma significativa linha de crédito de 815 milhões$ orquestrada pelo Wells Fargo Securities e JPMorgan Chase Bank. Espera-se que este novo acordo reduza a dívida financiada da AZEK em aproximadamente 150 milhões$ e melhore a flexibilidade financeira da empresa.
Adicionalmente, o crescimento das vendas do terceiro trimestre da AZEK superou sua orientação de 4-8%, com um aumento real de 18%. Este forte desempenho levou a empresa a aumentar suas previsões de vendas totais e EBITDA ajustado para o ano fiscal de 2024 para 1,42-1,44 bilhão$ e 370-380 milhões$, respectivamente.
A Stifel mantém uma classificação de Compra para a AZEK com uma meta de 50$, enquanto JPMorgan, BMO Capital e RBC Capital ajustaram suas metas de preço. Apesar desses ajustes, as firmas mantêm classificações positivas baseadas no desempenho robusto e iniciativas estratégicas da AZEK. A empresa também entrou em um acordo de recompra acelerada de ações de 50 milhões$ com o JPMorgan Chase Bank, demonstrando seu compromisso com a sustentabilidade e inovação no espaço de vida ao ar livre.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Baird sobre a Azek Co. (NYSE: AZEK), dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à posição financeira e desempenho de mercado da empresa. Apesar da meta de preço reduzida, as ações da AZEK mostraram um forte retorno de preço de 54,47% no último ano, indicando confiança dos investidores nas perspectivas de longo prazo da empresa.
Os dados do InvestingPro revelam que o crescimento da receita da AZEK permanece robusto, com um aumento de 15,23% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024, atingindo 1,48 bilhão$. Isso se alinha com a observação do Baird de crescimento modesto, embora a um ritmo mais lento do que inicialmente esperado. O EBITDA da empresa também viu um crescimento significativo, com um impressionante aumento de 85,1% no mesmo período.
Duas dicas-chave do InvestingPro são particularmente relevantes à luz do relatório do Baird:
1. A AZEK está sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado, com um índice P/L de 38,71. Isso sugere que os investidores estão precificando expectativas de crescimento futuro, apesar dos desafios de curto prazo observados pelo Baird.
2. A empresa opera com um nível moderado de dívida, o que apoia a visão positiva do Baird sobre os recentes esforços de refinanciamento e redução de dívida da AZEK.
Esses insights, juntamente com 8 dicas adicionais disponíveis no InvestingPro, fornecem uma imagem mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da AZEK. Investidores que buscam uma análise mais profunda podem encontrar valor em explorar a gama completa de métricas e dicas oferecidas pelo InvestingPro.
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