Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre a CDW Corporation (NASDAQ:CDW), mudando de Overweight para Neutral e reduzindo o preço-alvo de 260 para 235 dólares.
A reavaliação ocorre como resultado de desafios antecipados para a CDW manter sua valorização premium em meio a ventos contrários contínuos nos gastos corporativos, que devem continuar afetando o crescimento do lucro por ação (EPS).
De acordo com o analista do JPMorgan, a CDW enfrentou um período de crescimento estagnado dos lucros em 2023, e as perspectivas para 2024 permanecem estáveis devido aos desafios persistentes do mercado. Esse desempenho marca um desvio do crescimento consistente de lucros que a CDW entregou na última década.
A recuperação lenta prevista nos gastos de TI corporativos até 2025 provavelmente limitará a capacidade da CDW de replicar a impressionante taxa de crescimento anual composta (CAGR) de EPS de +19% alcançada entre 2014 e 2022.
Espera-se uma recuperação nos gastos de TI corporativos nos próximos doze meses, mas o ritmo dessa recuperação deve ser lento. Prevê-se que essa recuperação lenta resulte em um crescimento de lucros abaixo da faixa de dois dígitos que os investidores historicamente viram da CDW.
O analista prevê que essa situação diminuirá o interesse nas ações da CDW, já que gastos mais lentos em TI corporativa e potenciais ventos contrários na valorização múltipla podem levar a uma perspectiva de lucros que fica aquém das taxas de crescimento históricas.
Olhando para o terceiro e quarto trimestres do atual ano fiscal, o analista antecipa que a receita e os lucros da CDW provavelmente ficarão abaixo das expectativas do consenso.
Essa perspectiva levou a uma revisão da previsão de lucros para 2024, com projeções agora indicando um leve declínio ano a ano, em vez do crescimento plano a baixo de um dígito anteriormente previsto.
Essa previsão revisada e a expectativa de um modesto potencial de alta a partir dos níveis atuais informaram a decisão de reduzir o preço-alvo e rebaixar a classificação das ações.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam contexto à reavaliação do JPMorgan sobre a CDW Corporation. O índice P/L da empresa de 26,38 e o P/L (Ajustado) de 25,4 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sugerem uma valorização relativamente alta, alinhando-se com as preocupações do JPMorgan sobre manter uma valorização premium. Isso é ainda mais enfatizado pelo índice PEG de 6,8, indicando que a ação pode estar sobrevalorizada em relação às suas perspectivas de crescimento.
As dicas do InvestingPro destacam que a CDW está "Negociando a um alto índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", o que corrobora a perspectiva do JPMorgan sobre o potencial de lucros futuros da empresa. Além disso, a CDW "Sofre com margens de lucro bruto fracas", com os dados mais recentes mostrando uma margem de lucro bruto de 22,1% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso pode potencialmente impactar a capacidade da empresa de manter um forte crescimento de lucros diante dos desafios do mercado.
Por outro lado, a CDW "aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos" e "manteve pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos", demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas apesar das flutuações do mercado. O rendimento atual de dividendos é de 1,14%, com um crescimento de dividendos de 5,08% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 10 dicas adicionais para a CDW, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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