Na quarta-feira, a Constellation Brands (NYSE:STZ) recebeu uma reafirmação de sua classificação Outperform e um preço-alvo estável de US$ 310 da Evercore ISI, após o relatório de lucros do primeiro trimestre da empresa para o ano fiscal de 2025, concluído em 31 de maio. O desempenho robusto foi destacado por um aumento de 6,4% no esgotamento da cerveja, superando a expectativa de 6,0% e aliviando as preocupações dos céticos, que previam um aumento de menos de 5,5% devido a comparações desafiadoras.
A Constellation Brands reportou lucro por ação (LPA) excluindo itens do Canopy Growth em US$ 3,57, que excedeu a estimativa de consenso do Visible Alpha de US$ 3,46. Essa batida foi impulsionada por fortes resultados no segmento de cervejas. O Modelo Especial continuou seu desempenho impressionante com um aumento de 11% nos esgotamentos no primeiro trimestre, em comparação com um aumento de 10% no ano fiscal de 2024. As médias de dois e três anos para o Modelo Especial são de aproximadamente 8% e 10%, respectivamente.
O crescimento das depleções de Chelada desacelerou para 5%, uma queda de 14% no quarto trimestre e 22% no terceiro trimestre do ano fiscal anterior. No entanto, a Pacifico manteve uma taxa de esgotamento robusta de 21%, muito alinhada com os 22% vistos no quarto trimestre e os 19% no terceiro trimestre. Os embarques de cerveja, um dos principais impulsionadores da demonstração de lucros e perdas, superaram as expectativas com um aumento de 7,6%, superando o consenso de 6,6%.
A margem operacional da divisão de cerveja foi reportada em 40,6%, acima do consenso de mercado de 39,2%. Essa expansão de margem foi atribuída à absorção de custos fixos, economia de custos e eficiências de marketing, juntamente com o momento dos gastos de marketing. A Receita Operacional de Cerveja (OI) superou as expectativas, chegando a US$ 923 milhões, ante o consenso de US$ 890 milhões.
Por outro lado, o Wine & Spirits OI ficou aquém das expectativas em aproximadamente 11%, registrando US$ 60 milhões contra os US$ 67 milhões previstos. O preço/mix implícito do segmento de cerveja subiu 0,7%, consistente com as tendências do segundo semestre do ano fiscal de 2024. As despesas corporativas foram reportadas em US$ 59 milhões, um pouco acima do consenso de US$ 56 milhões.
Em outras notícias recentes, a Constellation Brands vem dando passos notáveis em seu desempenho e perspectivas financeiras. Os resultados do primeiro trimestre da companhia mostraram um forte desempenho, especialmente no segmento de cervejas, que teve um aumento de 6,4% nas depleções, superando as expectativas. Esse forte desempenho foi combinado com um lucro por ação (LPA) ajustado de US$ 3,57 e vendas líquidas de US$ 2,66 bilhões.
Apesar do desempenho abaixo do esperado na divisão de vinhos e destilados, o Deutsche Bank manteve uma classificação Hold na Constellation Brands, enquanto a CFRA elevou sua postura de Hold para Strong Buy, aumentando o preço-alvo para US$ 335. Citi e RBC Capital Markets também mantiveram seus ratings positivos, antecipando aumentos ano a ano nas vendas de cerveja e no lucro operacional.
A potencial venda da Cervejaria Mexicali da Constellation Brands e a quase conclusão da expansão de sua cervejaria no México são outros desenvolvimentos de interesse. Espera-se que ambos impactem positivamente o fluxo de caixa e o crescimento do volume da empresa.
InvestingPro Insights
A Constellation Brands (NYSE:STZ) demonstrou um desempenho financeiro resiliente, com dados recentes do InvestingPro ressaltando a estabilidade e as perspectivas de crescimento da empresa. A capitalização de mercado da empresa está em robustos US$ 47,28 bilhões, refletindo a confiança dos investidores. Destaque para o InvestingPro Tip, que a Constellation Brands elevou com sucesso seu dividendo por 9 anos consecutivos, indicando um compromisso com o retorno de valor aos acionistas. Adicionalmente, os ativos líquidos da companhia superam as obrigações de curto prazo, proporcionando flexibilidade financeira e reduzindo o risco de liquidez.
Apesar de alguns analistas revisarem seus lucros para baixo para o próximo período, os fundamentos da empresa permanecem sólidos. A Constellation Brands é negociada com uma relação preço/lucro (P/L) de 27,49, que se alinha com a relação P/L ajustada dos últimos doze meses no 4º trimestre de 2024, em 27,31. Essa consistência sugere que a avaliação de lucros da empresa está estável. Além disso, a Constellation Brands possui uma margem de lucro bruto de 50,4%, ressaltando sua capacidade de manter a lucratividade em suas operações.
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