Na terça-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre a Kering SA (KER:FP) (OTC: PPRUY), rebaixando as ações de Neutro para Venda, mantendo um preço-alvo de 235,00€. O banco de investimento citou preocupações com a redução da visibilidade dos lucros em relação aos concorrentes, bem como potenciais desafios operacionais para a principal marca do grupo de luxo, a Gucci.
A Gucci, que contribui com 64% do EBIT da Kering para a estimativa do ano fiscal de 2024, está atualmente passando por uma estratégia de reviravolta. O Goldman Sachs apontou que os investimentos necessários para a revitalização do crescimento da Gucci, como novo conteúdo, aquisição de clientes e atividades de engajamento, podem levar a um aumento do risco de desalavancagem operacional.
Apesar das ações da Kering terem um desempenho inferior em comparação com seus pares, com uma queda de 28% no acumulado do ano em comparação com o índice GSSBLUXG, o Goldman Sachs vê mais riscos para a rentabilidade operacional de médio prazo da Kering. As previsões do banco para o EBIT dos anos fiscais de 2025 e 2026 estão 11% e 10% abaixo do consenso do Visible Alpha, respectivamente.
O relatório também destacou que as ações da Kering estão sendo negociadas com um prêmio, atualmente a 20 vezes o índice P/L para a estimativa de 2025, o que é 18% superior à média do índice P/L de 10 anos de 17 vezes, excluindo o período da COVID. Essa avaliação sugere uma perspectiva cautelosa sobre as ações, considerando o setor mais amplo de bens de luxo e os desafios do mercado.
Em outras notícias recentes, a Kering SA tem estado sob escrutínio devido aos desafios esperados no mercado de luxo. A Jefferies ajustou seu preço-alvo para a Kering SA, citando preocupações sobre um enfraquecimento do mercado na China e seu impacto no setor de luxo. A empresa também reduziu suas estimativas de lucros para a Kering, antecipando dificuldades devido às condições atuais do mercado.
Enquanto isso, Barclays, RBC Capital e UBS rebaixaram as ações da Kering SA. O rebaixamento do Barclays foi baseado em um declínio mais acentuado nas vendas da Gucci na China em comparação com seus concorrentes. O rebaixamento da RBC Capital reflete preocupações com o enfraquecimento do mercado de bens de luxo, afetando particularmente a Gucci, com suas estimativas de lucro por ação para a Kering no ano fiscal de 2025 sendo 7% abaixo do consenso.
Por último, o UBS rebaixou as ações da Kering SA, revisando suas projeções de lucro por ação para baixo devido ao tempo e custos associados à implementação da nova estratégia da Gucci e ao impacto da desaceleração nas tendências do setor sobre as marcas da Kering. Esses são desenvolvimentos recentes, destacando os desafios que a Kering enfrenta no reposicionamento da Gucci e de suas outras marcas.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional ao rebaixamento da Kering SA pelo Goldman Sachs. O crescimento da receita da empresa tem sido negativo, com um declínio de 10,25% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso se alinha com as preocupações do Goldman sobre o desempenho da Gucci, já que a marca é uma contribuinte significativa para os ganhos da Kering.
Apesar desses desafios, a Kering mantém impressionantes margens de lucro bruto de 75,37%, demonstrando a capacidade da empresa de comandar preços premium no mercado de luxo. Essa força é refletida em uma dica do InvestingPro destacando as "impressionantes margens de lucro bruto" da empresa.
Os investidores devem notar que a Kering paga um dividendo significativo, com um rendimento atual de 5,66%. Uma dica do InvestingPro também aponta que a empresa "mantém pagamentos de dividendos por 33 anos consecutivos", o que pode proporcionar algum conforto aos acionistas durante este período de incerteza.
Para aqueles que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a Kering SA, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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