Na segunda-feira, o analista Martin Wilkie, do Citi, ajustou o preço-alvo para a Rexel SA (RXL:FP) (OTC: RXLSF), reduzindo-o para 31,00€ dos anteriores 33,00€, mantendo ainda assim a recomendação de Compra para a ação. A revisão reflete uma perspectiva continuamente positiva sobre a empresa, apesar de uma ligeira moderação nas expectativas.
A posição de Wilkie sobre a Rexel baseia-se no que ele vê como uma baixa avaliação para uma empresa que está em um caminho de melhoria estrutural. Espera-se que essa melhoria venha de medidas de produtividade orgânica e do potencial papel da Rexel como consolidadora no mercado altamente fragmentado dos EUA. Uma recente oferta de aquisição que foi rejeitada é vista como evidência adicional do valor subjacente da empresa.
O analista prevê que as categorias atualmente em deflação, como tubulação e automação, começarão a se estabilizar, com algumas já normalizando e outras esperadas para o início de 2025.
Além disso, prevê-se que o impacto negativo sobre as margens brutas da deflação solar diminua à medida que o solar se torne uma parte menor dos negócios da Rexel. Wilkie prevê uma melhoria nas margens EBITA, de 5,9% em 2024 para 6,1% em 2025.
Wilkie também observou que uma aceleração na implementação da estratégia da Rexel, sugerida durante a teleconferência de resultados, poderia resultar em benefícios de produtividade chegando mais cedo do que o previsto.
Isso também poderia acelerar a execução de uma estratégia de consolidação nos EUA que é acretiva ao valor da empresa. Embora a previsão do EBITA para 2025 tenha sido reduzida em 8%, o analista reitera um forte potencial de alta para as ações da Rexel.
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