Na segunda-feira, o JPMorgan iniciou a cobertura das ações da Shree Cement Ltd (SRCM:IN) com uma classificação Neutra e um preço-alvo de 27.125,00 INR. O novo alvo é baseado em um múltiplo de 17 vezes EV/EBITDA aplicado às estimativas de EBITDA móvel de quatro trimestres da empresa. Essa avaliação implica aproximadamente 36 vezes o lucro por ação (LPA) do ano fiscal de 2026.
A posição da instituição financeira é parcialmente influenciada pelo crescimento previsto do LPA e pelo retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da Shree Cement, ambos antecipados como sendo menores do que os da UltraTech Cement (UTCEM), apesar de avaliações semelhantes.
O analista observa que a Shree Cement está implementando iniciativas de redução de custos que visam diminuir os custos em cerca de 500 INR por tonelada métrica (TM) até o ano fiscal de 2028.
Essas iniciativas incluem o aumento da participação de energia renovável em sua matriz de 54% para 62% até o ano fiscal de 2028 e a reversão dos recentes aumentos nos custos logísticos através do uso aprimorado do transporte ferroviário.
A avaliação do JPMorgan também leva em consideração as realizações de preços de cimento estáveis projetadas para os próximos três anos. No entanto, eles esperam que o EBITDA por TM da empresa aumente devido aos custos mais baixos previstos.
A firma reconhece que aumentos de preços no curto prazo poderiam ser benéficos para a Shree Cement, mas também adverte que atrasos na execução de projetos e pressões contínuas sobre os preços representam riscos importantes para a empresa.
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