Na segunda-feira, a Stifel rebaixou as ações da Sleep Country Canada Holdings Inc. (ZZZ:CN) de Buy para Hold, enquanto aumentava o preço-alvo de Cdn$ 31,00 para Cdn$ 35,00. O ajuste segue o anúncio de um acordo de aquisição amigável com uma subsidiária da Fairfax Financial Holdings Limited (TSX: FFH), que deve comprar a Sleep Country a um preço de Cdn$ 35,00 por ação.
A aquisição, com um valor total de Cdn$ 1,7 bilhão, é apoiada pelo Conselho de Administração e pela equipe de gerenciamento da Sleep Country. Baseia-se em um múltiplo de avaliação de 8,9 vezes o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) dos últimos doze meses.
O EBITDA da Sleep Country no ano passado foi de Cdn$ 194 milhões, o que é considerado abaixo da faixa normal de Cdn$ 215-225 milhões.
A Stifel observou que o preço de compra oferecido é um pouco menor do que o esperado, considerando o EBITDA deprimido. Ainda assim, a empresa prevê que os acionistas provavelmente aprovarão o negócio devido às poucas chances de ofertas alternativas e à garantia de realização de valor. Essa expectativa levou ao aumento do preço-alvo e à mudança para uma classificação Hold para as ações da Sleep Country.
O relatório também inclui uma correção da Stifel, afirmando que uma versão anterior continha uma classificação incorreta no Resumo Financeiro na primeira página, que agora foi retificada.
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