Na terça-feira, o Deutsche Bank ajustou sua perspectiva para a SSAB AB (SSABB:SS) (OTC: SSAAY), reduzindo o preço-alvo de 63,00 SEK para 60,00 SEK, mantendo a recomendação de Manter para as ações. A revisão ocorre antes dos resultados esperados do terceiro trimestre da empresa, que devem refletir o impacto de preços mais baixos, volumes reduzidos e aumento nos custos de manutenção.
O analista do banco apontou que as estimativas revisadas incorporam pressupostos de preços mais baixos, levando a uma diminuição no EBITDA esperado para os anos de 2024 a 2026 em 6-10%. Este ajuste coloca a meta do Deutsche Bank 7-17% abaixo das estimativas de consenso.
Também foram levantadas preocupações sobre a pressão contínua nos preços das chapas nos EUA devido à persistente demanda fraca e à introdução gradual da nova usina de chapas da Nucor no mercado.
Além disso, o analista destacou potenciais desafios para o perfil de fluxo de caixa livre (FCF) da SSAB, particularmente à medida que a empresa enfrenta um aumento significativo nas despesas de capital a partir de 2025 para atender às metas de descarbonização.
Esta situação poderia criar uma incompatibilidade entre a política de dividendos da empresa, que é baseada em índices de pagamento, e seu fluxo de caixa real, sugerindo que os dividendos futuros possam ter que ser financiados a partir do capital da empresa.
Apesar do forte balanço da SSAB, o analista expressou cautela em relação à estratégia financeira da empresa à luz da próxima mudança de liderança.
A nomeação de um novo CEO poderia apresentar uma oportunidade para refocalizar em áreas especializadas e potencialmente ajustar o cronograma de descarbonização, especialmente se processos lentos de licenciamento apresentarem tal necessidade. No entanto, não são antecipadas mudanças imediatas na estratégia da empresa.
Em resumo, a posição do Deutsche Bank sobre a SSAB permanece neutra, citando um cenário equilibrado de risco-recompensa, e optou por manter uma posição de Manter nas ações por enquanto.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro acrescentam profundidade à análise do Deutsche Bank sobre a SSAB AB. O índice P/L da empresa de 5,06 e o índice Preço/Valor Contábil de 0,77 sugerem que a ação pode estar subvalorizada, alinhando-se com a postura cautelosa, mas neutra do Deutsche Bank. Esta avaliação é ainda suportada por uma dica do InvestingPro indicando que a SSAB está sendo negociada a um múltiplo de receita baixo.
Apesar dos desafios destacados pelo Deutsche Bank, a SSAB mantém uma forte posição financeira. Uma dica do InvestingPro revela que a empresa possui mais caixa do que dívida em seu balanço, o que poderia proporcionar flexibilidade à medida que navega pelo aumento das despesas de capital para esforços de descarbonização. Além disso, o rendimento de dividendos da SSAB de 6,2% é notável, embora os investidores devam estar cientes do declínio de 46,87% nos dividendos nos últimos doze meses, o que pode refletir as preocupações com o fluxo de caixa levantadas pelo Deutsche Bank.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a SSAB AB, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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