Ações da Virgin Galactic mantêm-se estáveis com meta de $10 da Jefferies

Na sexta-feira, a Jefferies manteve uma perspectiva positiva para a Virgin Galactic (NYSE:SPCE), reiterando a recomendação de Compra e um preço-alvo de $10,00 para a empresa aeroespacial. A visão da firma segue discussões com o CFO da Virgin Galactic, Doug Ahrens, e Eric Cerny, VP de RI + Finanças, focando no futuro modelo de negócios da empresa e previsões financeiras.

A empresa está se preparando para a introdução de sua nave espacial Delta em 2026, que deve aumentar significativamente as operações. A Virgin Galactic prevê o pico de uso de fluxo de caixa livre (FCF) em 2024, com redução em 2025 à medida que os custos únicos diminuem. A empresa está chegando ao fim de sua fase de design e está avançando com a fabricação de ferramentas e peças. Com 821 milhões de dólares em caixa e títulos, a Virgin Galactic acredita que sua posição financeira atual apoiará a montagem e teste das duas primeiras naves Delta.

O modelo de negócios da Virgin Galactic é construído sobre tempos de resposta rápidos e maior acesso ao espaço, visando atender a um mercado crescente de potenciais clientes interessados em voos espaciais tripulados. A empresa já reservou 700 clientes de 60 países, mirando um mercado de 300.000 clientes potenciais. O design da nave espacial Delta, apresentando um motor de foguete substituível, deve permitir centenas de voos anualmente.

A frota inicial, composta por duas naves espaciais e uma nave-mãe, deve gerar 450 milhões de dólares em receita com 125 voos e 750 passageiros a um preço médio de bilhete de $600.000. Os planos de expansão incluem aumentar a frota e potencialmente abrir um segundo espaçoporto até 2030, o que poderia dobrar a receita para quase 2 bilhões de dólares.

A estratégia de expansão da Virgin Galactic é projetada para alavancar custos fixos e melhorar as margens. Com a frota inicial, a empresa prevê margens de EBITDA de 20 a 25%, que poderiam aumentar para aproximadamente 48% com quatro naves espaciais e duas naves-mãe.

Uma escala adicional com dois espaçoportos poderia resultar em margens de EBITDA entre 50 e 55%. A Virgin Galactic, conhecida por pioneirismo em voos espaciais tripulados privados, completou sete missões espaciais comerciais, com uma pausa temporária enquanto desenvolve a Nave Espacial Delta, com expectativa de entrar em serviço em 2026.

Em outras notícias recentes, a Virgin Galactic enfrentou um corte significativo no preço-alvo do Morgan Stanley, que manteve sua classificação Underweight enquanto reduzia o preço-alvo de $35,00 para $5,00. O ajuste foi feito após o anúncio da Virgin Galactic de que os voos comerciais seriam adiados para aproximadamente 2026. Este atraso levou a uma diminuição substancial no valor das ações da empresa, em grande parte devido às preocupações dos investidores sobre a viabilidade e atratividade econômica do modelo de negócios da Virgin Galactic.

Além disso, a Virgin Galactic anunciou progresso significativo no desenvolvimento de suas naves espaciais da Classe Delta durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre. A empresa está transitando da fase de design para as fases de construção e teste, visando lançar operações comerciais até 2026. A Virgin Galactic projeta crescimento substancial de receita, com uma meta de receita anual de 450 milhões de dólares com sua frota inicial, potencialmente alcançando 2 bilhões de dólares à medida que sua frota e espaçoportos se expandem.

Por fim, a presidente da Federal Communications Commission, Jessica Rosenworcel, pediu maior concorrência no setor de internet via satélite, atualmente liderado pelo projeto Starlink da SpaceX. Este apelo por competição sublinha a importância de convidar mais atores espaciais para fomentar a inovação e potencialmente melhorar os serviços para os consumidores.

Insights do InvestingPro

Enquanto os planos ambiciosos da Virgin Galactic para a nave espacial Delta e o crescimento futuro da receita pintam um quadro otimista, os dados atuais do InvestingPro revelam alguns desafios. A capitalização de mercado da empresa está em 174,75 milhões de dólares, refletindo uma queda significativa na avaliação. Isso é sublinhado pelo retorno total do preço ano até a data de -88,1%, indicando ceticismo substancial dos investidores.

Apesar desses ventos contrários, as Dicas do InvestingPro destacam que a Virgin Galactic mantém mais caixa do que dívida em seu balanço, o que se alinha com a declaração da empresa de ter 821 milhões de dólares em caixa e títulos para financiar o desenvolvimento da nave Delta. Além disso, a ação está sendo negociada a um múltiplo baixo de Preço / Valor Contábil de 0,44, potencialmente sugerindo subavaliação em relação aos seus ativos.

No entanto, é crucial notar que a Virgin Galactic não é atualmente lucrativa, com uma margem de lucro bruto negativa de -829,67% nos últimos doze meses. Isso reflete a fase de investimento contínuo da empresa e se alinha com sua expectativa de pico de uso de fluxo de caixa livre em 2024.

Para investidores considerando o potencial de longo prazo da Virgin Galactic, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais que podem fornecer insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa. Essas dicas podem ser particularmente valiosas na avaliação da viabilidade dos planos ambiciosos de crescimento da Virgin Galactic em comparação com seu desempenho financeiro atual.

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