Na quarta-feira, o Berenberg iniciou a cobertura do Danske Bank A/S (DANSKE:DC) (OTC:DNKEY), estabelecendo uma classificação "Hold" e um preço-alvo de DKK215,00. A empresa apontou que, embora o Danske Bank possa ser um banco nórdico favorito entre o consenso, eles adotam uma postura mais cautelosa.
Berenberg destacou perspectivas limitadas de crescimento para os volumes de empréstimos do banco e receitas não decorrentes de juros. Além disso, o potencial de uma espera mais longa por distribuições de capital excedente pode levar à decepção dos investidores.
De acordo com Berenberg, as ações do Danske Bank já superaram significativamente o setor, com um ganho de 50 pontos percentuais desde o final de 2022. Esse desempenho levou a empresa a avaliar o banco como bastante valorizado em seu preço de mercado atual, que é 1,0x seu valor contábil tangível e reflete um retorno sobre o patrimônio tangível (RoTE) de 12-13%. A classificação "Hold" vem com uma vantagem antecipada de 6% em relação ao preço-alvo da empresa.
Berenberg comparou o Danske Bank com o Nordea, observando que o Nordea oferece uma receita líquida de juros mais defensiva, um mix de receita mais diversificado e lucratividade superior. Esses fatores contribuem para a preferência do Berenberg pelo Nordea em vez do Danske Bank como a principal escolha bancária nórdica.
A posição de mercado atual do Danske Bank e a avaliação do Berenberg sugerem que o banco está sendo negociado em um nível alinhado com seu desempenho financeiro previsto. O início da cobertura e a definição do preço-alvo fornecem aos investidores um ponto de referência para a avaliação atual do banco no mercado.
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