Ações do Svenska Handelsbanken rebaixadas pelo BofA em meio à estimativa de erosão do ROTE

Publicado 23.07.2024, 05:17
Ações do Svenska Handelsbanken rebaixadas pelo BofA em meio à estimativa de erosão do ROTE

Na terça-feira, o BofA Securities revisou sua posição sobre as ações da Svenska Handelsbanken AB (SHBA:SS) (OTC: SVNLY), mudando a classificação de Neutro para Underperform e ajustando o preço-alvo para SEK 98,00 de SEK 117,00.

A nova classificação reflete a antecipação da empresa de desafios significativos para o banco no futuro próximo, incluindo um declínio substancial projetado no retorno sobre o patrimônio tangível (ROTE) de mais de 4% nos próximos dois anos.

Espera-se que o banco experimente uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 6% negativo na receita líquida de juros (NII) de 2023 a 2025. Além disso, prevê-se que o desempenho operacional do banco seja prejudicado, com mandíbulas operacionais negativas – um indicador que compara a taxa de crescimento da receita às despesas – de 13% em 2024 e 8% em 2025. Esses fatores contribuem para o rebaixamento e sugerem um período difícil pela frente para o banco.

O Svenska Handelsbanken, de acordo com a empresa, provavelmente passará por uma fase de reestruturação para aumentar a lucratividade em suas operações suecas. Essa necessidade surge da dificuldade prevista em reduzir custos em níveis de agências e em seus negócios internacionais, particularmente na Noruega. Apesar do tradicionalmente baixo custo de risco (CoR) do banco, sua exposição significativa a imóveis comerciais (CRE) e um índice de cobertura mais baixo são considerados riscos potenciais.

A posição de capital do banco permanece robusta; No entanto, espera-se que a administração mantenha reservas de capital mais altas, estimadas em 300 pontos-base, abaixo dos atuais 400 pontos-base, que podem ser reduzidas em 100 pontos-base no quarto trimestre de 2024.

Consequentemente, o rendimento total do banco está projetado para se alinhar com a média do setor de 10%. Essa avaliação do BofA Securities indica cautela em relação ao desempenho do banco e aos potenciais retornos dos investidores nos próximos anos.

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